20130821-中国银河-银河证券晨会纪要_15页_607kb

银河视点总结

核心内容

2013年8月21日的银河视点涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业和个股的详细分析。整体来看，市场受到国际资本流动及经济基本面的影响，部分板块表现疲软，但也有行业和个股展现出积极的发展前景和投资价值。

主要观点

国际市场表现

• 道琼斯指数：15010.74，下跌0.47%
• NASDAQ指数：3589.09，下跌0.38%
• FTSE100指数：6465.70，下跌0.53%
• 恒生指数：21964.05，下跌2.22%
• 国企指数：9901.78，下跌2.91%
• 日经指数：13396.00，下跌2.63%

国内市场表现

• 上证综指：2072.60，下跌0.62%
• 深证成指：8234.56，下跌0.62%
• 沪深300指数：2312.47，下跌0.81%
• 上证国债：138.50，无变化
• 上证基金：3851.09，下跌0.50%
• 深圳基金：4906.79，下跌0.15%

期货与货币市场

• NYMEX原油：107.10，下跌0.34%
• COMEX黄金：1366.20，下跌0.40%
• LME铜：7374.00，上涨0.28%
• LME铝：1944.00，上涨1.86%
• BDI指数：1115.00，上涨1.18%
• 美元/人民币：6.17，上涨0.01%

关键信息

今日视点

策略：上海自贸区发展

• 国务院常务会议通过自贸区政策草案，预计其政策红利可与设立深圳特区相媲美。
• 上海自贸区将推动贸易自由化、投资自由化及负面清单管理，有助于相关受益板块的长期发展。
• 国内A股受国际资本撤离新兴市场影响，午后疲弱，但改革预期仍具吸引力。

荣盛发展（002146）

• 荣盛发展因再融资预案公布股价下跌8.89%，但市场反应过度。
• 公司基本面良好，全年销售计划预期超额完成，业绩增长有望超预期。
• 大股东认购不超过10%股份，显示管理层信心。
• 2013、2014、2015年EPS预计为1.49元、1.98元、2.37元，对应PE分别为8.8X、6.6X、5.5X。
• 推荐评级。

正邦科技（002157）

• 2013年中报净利润大幅下滑，但种猪业务表现亮眼。
• 种猪销量预计全年达10万头，贡献显著利润。
• 商品猪和仔猪价格低迷，影响公司整体业绩。
• 2013/14/15年EPS预计为0.13元、0.39元、0.76元，对应PE为48×、16×、9×。
• 推荐评级。

迪安诊断（300244.SZ）

• 成熟实验室业绩超预期，净利润增长50.12%。
• 武汉、重庆实验室收入符合预期，哈尔滨和沈阳将逐步发力。
• 预计2013-15年EPS为0.69元、0.98元、1.41元，对应PE为69×、49×、34×。
• 推荐评级。

科华生物（002022.SZ）

• 半年报显示营业收入和净利润增长，主要得益于既有业务优势。
• 核酸试剂增速低于预期，但血筛政策利好尚未兑现。
• 预计2013-15年EPS为0.63元、0.81元，对应PE为27×、21×。
• 推荐评级。

通化东宝（600867）

• 业绩基本符合预期，重组胰岛素业务增长。
• 长期来看，公司成长性明确，未来储备品种将带来新的增长动能。
• 预计2013-15年EPS为0.29元、0.41元、0.58元，对应PE为57×、41×、29×。
• 推荐评级。

长春高新（000661）

• 2013年中报显示营业收入和净利润增长，其中生长激素业务表现突出。
• 雪兰诺退出带来短期机会，储备品种获批有望带动中长期增长。
• 预计2013-15年EPS为2.55元、3.38元、4.40元，对应PE为45.7×、34.5×、26.5×。
• 推荐评级。

金科股份（000656.SZ）

• 公司稳健拿地、快速销售，再融资方案有助于公司发展。
• RNAV为18.9元，当前股价折价32%。
• 预计2013-15年EPS为1.57元、2.23元，对应PE为11.6×、8.5×、5.8×。
• 推荐评级。

泰禾集团（000732）

• 商住并举，双轨经营模式具有竞争优势。
• 高周转模式保障资金安全，销售规模迅速扩大。
• RNAV为13.93元，当前股价折价20%。
• 预计2013-15年EPS为1.00元、1.37元、2.00元，对应PE为11.6×、8.5×、5.8×。
• 推荐评级。

海特高新（603711）

• 上半年实现收入和净利润增长，军品业务占比超30%。
• 直升机绞车项目获立项，将成新增长点。
• 预计2013-15年EPS为0.38元、0.51元、0.65元，对应PE为34×、25×、20×。
• 推荐评级。

格力电器（000617）

• 2013年上半年净利润大幅增长40%，EPS为1.33元。
• 下半年将受益于变频空调新能效标准，提升竞争优势。
• 预计2013-14年EPS为3.06元、3.67元，对应PE为9×、8×。
• 推荐评级。

中海发展（600026.SH）

• 上半年营收同比下滑7.5%，但沿海煤炭运价上涨可能帮助其三季度减亏。
• 2013-15年EPS预计为-0.42元、0.03元、0.20元。
• 维持“中性”评级。

铁龙物流（600125）

• 铁路特箱业务需求疲软，但改革红利加快释放。
• 预计2013-15年EPS为0.41元、0.51元、0.63元，对应PE为14.3×、11.5×、9.3×。
• 维持“推荐”评级。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

当日政策经济与行业要闻

经济要闻

• 7月国企利润总额同比增长7.6%
• 外汇占款连续两个月下降
• 国企资产证券化推进
• 运输补贴有助于民资进入铁路
• 标普调研显示部分企业信用恶化
• 部分省份上报电价下调方案
• 国资委推进央企节能减排
• 养老金全国统筹方案年内完成
• 全国人大将审议自贸区修法议案
• 第二批低碳试点方案获批
• 李克强强调西部基础设施建设
• 国务院推进铁路投融资改革
• 全国人大常委会建议取消对不利健康产品的补贴

行业动态

• 信息化金融成为我国金融业发展方向
• 船舶工业产能过剩，需转型升级
• 国际棉价逼近年内高点，纺织业利润改善
• 白酒3C计划启动，品质提升
• 全国房价同比涨幅创新高
• 聚氨酯产业稳居世界首位
• 欧洲光伏配额助力国内淘汰落后产能
• 新疆交通基建投资完成228.4亿元
• 工信部计划重组127家乳粉企业为50家
• 煤制天然气项目政府严格把关
• 家电能效“领跑者制度”将出台

总结

整体来看，市场受国际资本流动及经济基本面影响，部分板块表现疲软，但也有行业和个股展现出积极的发展前景。重点推荐行业包括：自贸区受益板块、医疗器械、动保行业、高端家电、白酒、医药生物、房地产等。其中，正邦科技、迪安诊断、科华生物、通化东宝、长春高新、泰禾集团、格力电器、荣盛发展等个股表现突出，具有较高的投资价值。