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2024年4月22日星期一大市总结

核心结论与投资展望

📈 港股表现：受经济复苏不平衡、美联储降息预期修正及中东地缘局势影响，港股上周持续受压，恒生指数全周下跌28%收报16,224点，恒生科指下跌55%收报3,278点。电讯、能源行业逆市走强，医疗保健、可选消费、信息科技等板块波动剧烈。

📊 估值与流动性：港股估值处于低位（PE 79倍，44%分位数），虽有央国企回购、分红、政策支持等支撑因素，但盈利下行趋势未扭转，预计短期内仍将在16,000-17,500点区间波动。

🤔 投资机会：建议布局高分红央国企、设备更新政策相关的工程机械板块；关注“五一”假期提振的旅游、餐饮等消费板块阶段性机会。

政策与宏观环境分析

中国证监会与香港深化合作5项措施

中国证监会发布5项措施：

1. 放宽沪深港通股票ETF合资格产品范围
2. 将REITs纳入沪深港通
3. 支持人民币股票交易柜台纳入港股通
4. 优化基金互认安排
5. 支持内地行业龙头企业赴港上市

财政部释放中国经济信心

财政部表示中国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面未变，近期世界银行会议中中方坚定表态高质量发展是中国式现代化的核心动力。

工信部：推进数字经济高质量发展

加强网络基础设施建设，适度超前推进5G、千兆光网和算力设施建设；强调人工智能、量子信息等前沿技术发展，推动数字经济国际合作。

重点行业与公司动态

新能源汽车：渗透率突破50%里程碑

4月上半月中国新能源乘用车零售渗透率首次超过50%，达到50.39%新能源市占率首次超过燃油车，反映中国市场电动化转型加速。

餐饮：九毛九一季度业绩承压

九毛九(9922HK)公布一季度数据显示太二品牌同店销售同比下滑139%，餐饮行业复苏仍面临挑战。

房地产：香港二手楼价窄幅震荡

香港中原指数上周回升至146.35点，按周上涨101%，反映市场恢复部分交易活力，但业主与买家仍在议价中，预计短期波动将持续。

近期研报摘要

【交个朋友控股（1450HK）】

未评级：创新直播电商模式，科技驱动“朋友云平台”提高效率，2023年GMV超120亿元人民币，去头部化矩阵化为特色。维持商业化潜力，估值约86倍FY24E市盈率。关注自营品与出海业务发展。

【中国水务（855HK）】

买入评级，目标价710港元。水价普调趋势明确，新《特许经营管理办法》利好民企进入水务领域，公司水务产能94万吨，未来水价调整与民企参与将提升空间。

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