20220126-马银证券_香港_-每日港股简评_2页_136kb

市场概况与行业动态总结

核心内容

昨日，香港股市因对俄乌政治紧张局势的担忧而下跌，市场采取了“观望”态度应对美联储（FOMC）会议。科技类股票平均回调1-6%，中国汽车板块表现疲软。恒生指数下跌412点至24,243点，日成交额为146.4亿港元。

主要观点

• 市场情绪：政治风险与美联储政策不确定性导致投资者情绪谨慎，市场整体偏向观望。
• 板块表现：科技股与汽车行业受压制，市场波动性上升。
• 市场展望：短期内市场对煤炭价格的波动持谨慎态度，但预期一季度供需平衡将维持价格稳定。

关键信息

煤炭行业动态

• CCTD QHD5,500混合煤价：截至2022年1月21日，环比上涨3%至802元/吨。
• BSPI：截至2022年1月19日，环比上涨0.9%至745元/吨。
• CCI5,500现货煤价：环比上涨6.3%至962元/吨。
• 政策影响：国家发改委（NDRC）于12月31日发布通知，要求北方煤炭独立发电企业（IPP）在冬奥会开幕前将煤炭库存可用天数提升至30天以上，以确保冬季煤炭供应。
• 市场预期：尽管短期内存在因春节和冬奥会带来的现货价格波动，但预计2022年第一季度煤炭价格将保持相对稳定。

公司动态

Ganfeng Lithium (1772 HK)

• 业绩表现：公司发布FY21盈利预警，预计净利润为48亿至55亿元人民币，同比增长368%-437%。
• 第四季度表现：预计第四季度净利润为23亿至30亿元人民币，环比增长120%-187%。
• 业绩超预期：业绩预测高于市场共识35%-55%。
• 增长驱动：主要得益于Pilbara的公允价值变动收益、锂价高于预期以及灵活的LT订单定价。
• 未来展望：市场预期公司未来季度盈利将继续增长，主要由于锂价进一步上涨、毛利率扩张、锂氢氧化物销售占比上升以及集成项目投产带来的销量增长。

LK Tech (558 HK)

• 新订单：获得广东宏图（Guangdong Hongtu）8台压铸机订单，包括一台12,000吨压铸机。
• 客户背景：宏图是中国领先的压铸组件供应商，客户包括国内及合资整车制造商。
• 应用领域：12,000吨压铸机将用于制造汽车车身、底盘组件及电池外壳。

ZTE (763 HK)

• 股价预期：分析师预期ZTE股价在未来60天内上涨。
• 行业背景：中国正加速在5G、数据中心和工业互联网等新基础设施领域的投资。
• 竞争优势：ZTE是中国领先的5G设备供应商，市场份额约为30%，有望受益于政策支持。
• 估值优势：当前市盈率（PER）为12倍，低于其三年历史平均水平16倍，存在估值修复空间。

Pharmaron (3759 HK)

• 业绩表现：公司发布FY21初步业绩，收入为73.4亿至74.9亿元人民币，同比增长43%-46%；非IFRS核心净利润为13.9亿至15亿元人民币，同比增长31%-41%。
• 未来增长：预计2022年收入将增长超过30%。
• 股价表现：股价疲软，主要因市场对生物科技融资前景的担忧。
• 增长潜力：市场认为公司各业务板块需求强劲，但人才招聘可能成为增长加速的限制因素。
• 长期驱动：生物药和细胞与基因治疗（CGT）业务、临床CRO业务被视为长期增长动力，新业务的快速落地将提升公司未来增长潜力。

风险提示

• 免责声明：本文为市场信息摘要，不构成投资建议或研究报告。
• 信息来源：数据来源于权威统计机构、公司公告或其他可信来源，但未经过独立验证。
• 投资风险：国际投资存在经济、政治、汇率波动及信息不充分等风险，可能不适合某些投资者。
• 利益冲突：MIB Securities (HK) Ltd及其关联方可能参与相关公司的融资交易或持有相关证券，也可能担任其董事。因此，文中信息可能涉及利益冲突。

总结

整体市场因外部政治风险和政策不确定性而承压，但部分行业和公司仍展现出强劲的业绩增长潜力。煤炭行业受政策调控影响，短期内价格波动较大，但长期供需平衡预期支撑价格稳定。Ganfeng Lithium、LK Tech、ZTE及Pharmaron等公司均在各自领域获得新订单或业绩超预期，显示出良好的增长前景。投资者需关注政策变化、行业动态及公司基本面，以做出理性投资决策。