20250321-东亚期货-能源化工周报—PX_PTA_乙二醇_短纤_20页_851kb

能源化工周报总结（2025年3月21日）

核心内容概述

本报告分析了2025年3月21日能源化工市场中PX、PTA、乙二醇和短纤等主要产品的供需、库存、价差、价格、成本及利润情况。整体来看，市场呈现供需变化不大、价格承压、库存去化放缓的特点。

主要观点

1. 价格情况

• PTA现货价格：4875元/吨
• 乙二醇现货价格：4435元/吨
• 短纤现货价格：6,725元/吨

整体价格受成本拖累，表现偏弱。

2. 供应情况

PTA

• 国内开工率：76.78%，环比+0.13%，同比-4.76%
• 进口情况：月度进口量保持稳定，需关注出口与国内需求变化
• 供需缺口：周度供需缺口收窄，去库幅度放缓

乙二醇

• 国内开工率：73.47%，环比+0.63%，同比+12.72%
• 进口情况：月度进口量稳定，周度到港量小幅上升
• 供需情况：供需双平，本周小幅去库，4月供给预期下降，等待月差企稳

短纤

• 国内开工率：92.56%，环比+1.65%，同比+7.68%
• 产量：周度产量小幅上升，但下游需求未明显提振，成品库存同比偏高
• 去库情况：本周去库幅度收窄，需求仍需观察

3. 需求情况

• 聚酯端开工率：91.44%，环比-0.15%，同比+0.90%
• 聚酯产量：周度产量略有下降
• PTA出口：月度出口量保持稳定，国内需求小幅上升
• 整体需求：聚酯需求维持高位，但对上游产品（如PTA、乙二醇）的拉动有限

4. 库存与价差

• PTA库存：去库幅度收窄，库存压力仍存
• 乙二醇库存：本周小幅去库，4月供给预期下降，关注月差企稳机会
• 短纤库存：权益库存天数维持高位，需求未明显改善

5. 成本与利润

• PTA成本：受原油震荡偏弱影响，成本有所拖累，利润承压
• 乙二醇成本：以石脑油一体化成本为基准，成本稳定
• 短纤成本与利润：成本与利润均保持稳定，但需求不足限制盈利空间

关键信息

• PTA：供给增加，需求平稳，去库放缓，价格承压，需关注成本变化与出口情况。
• 乙二醇：供需双平，库存小幅去化，4月供给预期下降，等待月差企稳。
• 短纤：供给增加，需求未明显提振，成品库存偏高，需关注下游补库情况。
• PX：供需环比改善，但价格受成本拖累，震荡偏弱。
• 聚酯：开工率维持高位，但对上游产品拉动有限，需关注下游需求变化。

数据来源

• 同花顺
• 隆众资讯

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总结

本周能源化工市场整体表现偏弱，PTA、乙二醇和短纤价格承压，库存去化放缓。供给端方面，PTA和乙二醇开工率小幅上升，短纤维持高位；需求端聚酯开工率稳定，但对上游产品拉动有限。市场需关注原油价格波动、4月供给预期、下游补库情况及月差企稳信号。