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纸浆市场总结：震荡运行（20260123）

核心内容

2026年1月23日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势，期货与现货价格均有所波动，但市场情绪较为清淡，交投活跃度不高。分析师高琳琳对市场进行了全面跟踪与分析，重点围绕基本面数据、趋势强度以及行业新闻展开。

基本面数据

期货市场

• 纸浆主力 (05合约)
  • 日盘收盘价：5,380元/吨（+20元）
  • 夜盘收盘价：5,410元/吨（+64元）
  • 成交量：218,192手（+50,460手）
  • 持仓量：259,485手（+2,017手）
  • 仓单数量：139,554吨（无变化）
  • 前20名会员净持仓：-22,138手（-573手）

价差数据

• 基差
  • 银星-期货主力：20元（-20元）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-730元（-20元）
• 月差
  • SP03-SP05：-34元（-6元）

现货市场

• 针叶浆
  • 北木：5650元/吨
  • 凯利普：5600元/吨
  • 狮牌：5550元/吨
  • 月亮：5350元/吨
  • 银星：5400元/吨（对应国际价格710美元/吨）
  • 俄针：5250元/吨
• 阔叶浆
  • 金鱼：4650元/吨（对应国际价格590美元/吨）
  • 明星：4650元/吨
  • 小鸟：4650元/吨
  • 布阔：4550元/吨
• 化机浆
  • 昆河：3800元/吨
• 本色浆
  • 金星：5000元/吨（对应国际价格620美元/吨）

趋势强度

• 纸浆趋势强度：0
  • 表示当前市场趋势为中性，既无明显看多也无明显看空情绪。

行业新闻

1. 价格波动情况

   • 针叶浆现货含税均价为5388元/吨，环比下降2.8%。
   • 阔叶浆现货含税均价为4671元/吨，环比下降1.2%。
   • 本色浆现货含税均价为5000元/吨，环比下降0.6%。
   • 化机浆现货含税均价为3800元/吨，环比持平。

2. 市场动态

   • 针叶浆市场受宏观及资金情绪影响，价格被动下跌，现货交易主要集中于期现商之间，下游纸厂参与较少。
   • 阔叶浆市场情绪转弱，部分持货商为回笼资金降价出售，市场货源紧俏情况有所缓解，但下游采购意愿仍不强。
   • 本周期港口库存持续累库，进一步压制市场信心，整体交投清淡疲软。

3. 价格波动原因

   • 宏观及资金情绪影响较大，市场缺乏明确方向。
   • 阔叶浆部分业者降价出售，缓解了货源紧张局面，但对市场支撑有限。
   • 港口库存增加，抑制了市场上涨动力。

风险提示与免责声明

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分析师声明

• 作者高琳琳具有期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 报告仅反映作者的设想与见解，不代表公司或其附属机构的立场。

总结

2026年1月23日，纸浆市场整体处于震荡状态，价格波动幅度不大，市场情绪偏弱。期货市场成交量上升，但持仓量变化较小，净持仓小幅下降。现货市场中，针叶浆和阔叶浆价格均出现下降，本色浆价格略有下滑，化机浆价格保持稳定。港口库存的持续累库对市场形成压制，下游采购意愿低迷。整体来看，市场缺乏明确趋势，需密切关注后续政策与供需变化。