20160914-安信证券-新三板半年报深度解析系列之七_新三板半年报深度挖掘_各类投资者筹码的变化__22页_902kb

新三板半年报深度总结：机构持股动向与市场动态分析

核心内容概览

2016年中报为观察新三板市场中机构持股动向和风格偏好的重要窗口。整体来看，机构持股比例基本与2015年持平，但机构在不同板块和行业的分布发生了显著变化，显示出明显的市场分化趋势。

主要观点与关键信息

1. 机构持股结构变化

• 机构持股比例总体稳定：2016年中报显示，新三板整体机构持股比例为 24.62%，与2015年基本持平。
• 板块转移明显：机构在「协议转让」板块持股比例明显下滑，从 29.69% 下降到 26.69%，下降了 3.62个百分点；而「做市转让」板块机构持股比例显著提升，从 19.18% 上升至 24.27%，提升了 5.09个百分点。
• 创新层机构持股增加：创新层公司中机构持股比例为 23.70%，较2015年提升了 0.65个百分点；创新层机构持股数量增加了 43.07亿股，增长幅度为 25.29%。

2. 机构偏好行业变化

• 环保、传媒、电子行业受青睐：机构在环保、文化传媒和电子设备行业的持股比例提升最为显著，分别较2015年提升了 8.58%、5.95% 和 5.38%。
• 基础化工、有色金属、轻工制造行业也有所提升：机构持股比例提升幅度均超过 5个百分点。
• 交通运输、餐饮旅游、金融、家电行业机构持股下降：这些行业机构持股比例较2015年出现一定程度的下降。

3. 阳光私募表现突出

• 阳光私募增长最快：阳光私募在创新层的持股数量从 0.68亿股 增长至 3.39亿股，增幅达 400%，成为增幅最高的一类机构投资者。
• 一般法人持股最多：一般法人持有创新层流通股达 193.99亿股，较2015年增长 23.69%，增加的股数超过 37亿股。
• 券商与非金融上市公司增持：券商持有创新层流通股增加 0.97亿股，增幅 20.21%；非金融类上市公司持有创新层流通股达 8.90亿股，较2015年增长 45.56%。

4. 新增挂牌公司情况

• 新增69家挂牌企业：本周新增挂牌公司总计69家，其中信息技术、电子设备、基础化工是新增最多的行业。
• 业绩分布：新增公司中，营业收入在 5000万以内 的占比达 59.42%，净利润在 500万以下 的占比为 63.77%，仅有 3家 公司净利润在 1000万以上，其中 灵思云途 净利润最高，达 9958.29万元。
• 重点推荐公司：包括灵思云途（大数据互联网营销服务提供商）、卡尔股份（智能终端产品及系统方案提供商）、兰花纳米（纳米碳酸钙高新技术企业）、元泰智能（自动化装备系统提供商）和爵维科技（电竞相关产品服务商）。

5. 市场交易情况

• 成交量增长：本周新三板整体成交量为 70919.76万股，环比增长 14.33%。
• 做市转让成交量增长显著：做市转让成交量为 31610.28万股，环比增长 8.06%；协议转让成交量为 39309.48万股，环比增长 19.91%。
• 成交额变化：整体成交额为 325944.96万元，环比增长 6.35%；做市转让成交额环比增长 27.62%，协议转让成交额环比下降 13.80%。

6. 定向发行融资动态

• 定增预案与实施数量下降：2016年8月共发布 251次 定增预案，环比下降 12.24%；实际实施定增 174次，环比下降 16.74%。
• 融资额持续走低：8月实际募集资金 58.17亿元，创下近一年半新低，此前连续10个月单月融资额超过百亿，2015年11月曾达到 211亿元。
• 行业分布：本周发布定增预案最多的行业为 信息技术、机械设备、综合，而 文化传媒 拟募集资金最多，达 11.55亿元。

风险提示

• 政策风险：市场可能受到政策变化的影响。
• 系统性风险：新三板整体市场存在系统性风险，需谨慎评估。

结论

2016年中报反映出新三板市场机构持股结构的变化，从协议转让向做市转让和创新层集中。环保、文化传媒、电子设备等行业受到机构投资者的青睐，而交通运输、餐饮旅游、金融和家电行业则面临减持压力。阳光私募和一般法人是机构增持的主要力量，同时，新增挂牌公司主要集中在信息技术、电子设备和基础化工等领域，市场活跃度有所下降，融资热度降温。投资者应关注市场变化，结合行业趋势和公司基本面进行投资决策。