20250918-东吴证券国际经纪-互联网数据跟踪周报_模型更新迭代加速_推动用户渗透率提升_4页_569kb

证券研究报告·行业点评·互联网软件与服务

摘要

分析师：陈睿彬
联系方式：(852) 3982 3212
邮箱：chenrobin@dwzq.com.hk
发布日期：2025年9月18日

🔮 Chatbot领域动态

• ChatGPT等国外模型更新驱动全球竞争，中国模型表现强劲。
• 核心模型最新迭代：
  • Kimi K2（9月5日发布）：上下文从128K延长至256K，大幅提升Agentic Coding能力。
  • Qwen3-Max-Preview（9月6日发布）：参数超1万亿，Agent任务能力全面提升。
  • 百度文心大模型X1.1（9月9日发布）：在多类能力上实现显著突破，进步显著。
• 国内延续较快增速，市场渗透能力增强。

🎨 文生多模态模型突破

• Seedream 4.0（字节跳动发布）：整合图像创作工具八项核心功能，提升工程师效率与专业内容生成能力，主导者为即梦AI等应用。
• 应用表现分化：即梦AI本周WOY下载量迅速增长68.3%，带动用户活跃度提升。

💰 电商&本地生活：增长趋缓

• 主流平台下载量较稳定，但仍显示竞争常态化。
• 新兴模式如本地出行和大麦网持续增长。

📺 视频领域流量分化明显

• 长视频平台受挑战，优酷、爱奇艺下载量下滑；短视频用户更偏好轻量化内容红果短剧。
• 开学季用户娱乐时间减少，内容结构调整。

⚠️ 风险提示

• 地缘政治、汇率、流动性等风险。

## 📊 核心数据
- **Chatbot**：多模型快速迭代，有竞争优势的国产模型表现突出。
- **文生多模态**：技术革新提升创作效率，推动相关应用孵化。
- **电商/视频**：市场流动性趋平衡，细分领域演变仍在延续。