20220731-财通证券-锂电新能车行业周度投资策略_硫酸钴6.33万元_吨下降8.33__2022中国汽车低碳行动国际研讨会在京召开_19页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

市场行情回顾

上周电力设备板块报收11,818.35点，下跌1.23%。上证指数下跌0.51%，深圳成指下跌1.03%，创业板下跌2.44%。锂电新能源车板块中，充电桩上涨2.8%，锂电负极上涨1.7%，锂电隔膜上涨1.6%，新能源汽车上涨1.3%，锂电正极上涨0.4%，锂电池下跌0.5%。行业涨幅前四分别为：万顺新材（16.96%）、鼎胜新材（11.57%）、杭可科技（3.11%）、卧龙电驱（2.51%），跌幅最小个股为利元亨（-0.34%）。

产业链价格跟踪

• 正极材料：三元正极材料523型32.6万元/吨，622型37.10万元/吨，811型38.1万元/吨，均与上周持平。磷酸铁锂15.5万元/吨，与上周持平。
• 负极材料：高端天然石墨6.1万元/吨，中端天然石墨5.1万元/吨，均与上周持平。
• 隔膜：湿法隔膜7μm为2元/平方米，9μm为1.43元/平方米，均与上周持平。
• 电芯与电解液：方形动力电芯（三元）0.88万元/吨，（磷酸铁锂）0.80万元/吨，均与上周持平。电解液均价为9万元/吨，与上周持平。
• 碳酸锂与氢氧化锂：电池级碳酸锂均价47.75万元/吨，工业级碳酸锂均价46万元/吨，氢氧化锂均价47.40万元/吨，均与上周持平。

主要观点

行业动态

• 福特与宁德时代合作：福特将从宁德时代采购磷酸铁锂电池，用于北美电动皮卡和SUV的生产，确保未来10年的电池供应。
• 小米汽车进展：小米汽车项目将于9月进入软模车下线阶段，首款车型预计2024年量产，团队规模超过1600人。
• LG新能源战略升级：LG新能源上调2022年全年营收预期至22万亿韩元，计划五年内营收成倍增长，并与华友钴业合作建设电池回收工厂。
• 小马智行与三一重卡合作：双方成立合资公司，开展L4自动驾驶重卡研发，计划2022年内小规模量产，2024年大规模量产。
• 丰田在印尼投资：计划未来五年投资18亿美元在印尼建设电动汽车工厂，推动其成为全球电动车生产中心。
• 特斯拉取消终身免费娱乐服务：新车将从8年后开始收取娱乐服务订阅费用，此前下单的用户仍可享受终身免费服务。
• 通用与LG化学、Livent签订多年协议：为2025年电动车产能达100万辆提供关键原材料保障。
• 广汽集团与商汤科技合作：在智能驾驶、智能车舱等领域展开合作，强化AI技术应用。
• 德国埃贝赫遭受网络攻击：损失约6000万美元，提升IT安全等级。
• 现代乔治亚州EV工厂：获得18亿美元免税和补贴，计划2023年起建设。
• 舍弗勒收购Ewellix：以5.82亿欧元收购瑞典线性运动解决方案公司，增强其在工业自动化领域的竞争力。
• 戴姆勒卡车推出eEconomic：第二款电动垃圾处理卡车开始生产，目标拓展至机场和消防领域。

重点公司公告

• 亿纬锂能：拟募集90亿元用于动力储能锂离子电池产能建设及补充流动资金。
• 中伟股份：与瑞浦兰钧能源签署战略合作协议，推动产业协同。
• 石大胜华：控股子公司4万吨/年电池级碳酸乙烯酯精制项目投产。
• 壹石通：获得政府补助1,184.36万元，可能对公司2022年利润产生影响。
• 南都电源：中标工业储能项目约2.7亿元，用于磷酸铁锂电池供应。
• 璞泰来：筹划控股子公司分拆上市，强化新能源锂离子电池自动化装备业务。
• 科力远：设立宜春力元新能源公司，推进6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目。
• 微光股份：使用不超过10亿元闲置资金进行委托理财。
• 卧龙电驱：为子公司提供7500万元担保。
• 赢合科技：拟回购公司股份不超过2000万元，用于股权激励计划。
• 格林美：与山河智能签署战略合作协议，推动工程机械电动化与电池回收利用。
• 厦钨新能：2022年半年度归母净利润达5.32亿元，同比增长112.19%。

投资建议

• 储能系统：推荐德赛电池（000049.SZ），2022年EPS预计3.24元，PE 13.59倍。
• 电芯一体化：推荐亿纬锂能（300014.SZ），2022年EPS预计2.17元，PE 43.48倍。
• 储能电池系统：推荐派能科技（688063.SH），2022年EPS预计4.1元，PE 95.48倍。

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料成本上升

关键信息

• 投资评级：看好（维持）
• 分析师：龚斯闻
• 证书编号：S0160518050001
• 联系方式：gsw@ctsec.com
• 数据来源：Wind，财通证券研究所
• 图表来源：鑫椤锂电，财通证券研究所