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建信期货行业金融期货与国债周报摘要

报告日期：2024年1月26日

左键股指市场表现

1. 本周回顾
   • 上证指数周涨2.12%，中小盘指数表现分化
   • 央行1月超预期降准0.5个百分点，推动大金融板块领涨
   • 股票表现优于债券，原油与商品领涨
2. 成交持仓
   • IF、IH、IC、IM成交量环比显著上升
   • 多空持仓均增，净持仓上升，显示市场博弈激烈
3. 基差修复
   • 股指期货基差大幅修复，市场情绪逐步回暖
   • 多空价差及跨品种价差走扩，反映板块轮动

右键国债市场表现

1. 本周回顾
   • 央行超预期降准0.5个百分点，曲线进一步走陡
   • 超长端表现强势，核心利差维持高位
   • 短债受资金面改善利好，收益率下行
2. 策略分析
   • 正套策略可行，30年期货主力IRR上行
   • 基差扩大关注基差做多套保
   • 跨期策略暂不建议参与

下周展望

• 股指：市场信心仍弱，震荡风险上升，政策或推动持续反弹
• 国债：流动性压力存续，曲线或保持震荡格局，关注LPR与资金面变化