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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2014年9月29日发布的第1049期金立方证券研究报告，围绕市场趋势、行业分析、新股上市及股票池等内容展开，重点分析了多个行业的景气度、投资逻辑及重点个股，同时结合市场筹码分布给出操作建议。

主要观点

1. 市场趋势分析

• 沪指与创业板指：当前市场处于结构性行情，投资者应根据筹码分布判断市场风格。
  • 沪指绿线运行至2318点，趋势较好，建议适当持股过节。
  • 创业板指绿线运行至1503点，逐渐收复失地，建议适当持股过节。
• 操作策略：
  • 绿线上方：5-8成仓位积极参与。
  • 绿线边缘：5成左右仓位观察方向。
  • 破绿线且下行趋势明显：降至3成以下等待企稳进场。

行业分析

1. 军工

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：
  • 国防战略升级，政策驱动军工改革与军民融合。
  • 资产证券化是军工改革的重要方向，市场关注度高。
• 重点个股：航空动力、中航电子、国睿科技

2. 新能源汽车

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：
  • 政策支持、技术进步、市场需求增长推动行业。
  • 基础设施（如充电桩）建设加快，行业前景广阔。
• 重点个股：信质电机、新宙邦、奥特迅

3. 高端装备

• 景气指数：★★★★☆
• 主要观点：
  • 能源结构调整带动清洁能源设备需求。
  • 智能机器人需求增长，受益于人工成本上升和产业升级。
• 重点个股：机器人、海默科技

4. 券商

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：
  • 改革释放红利，券商受益明显。
  • 中报业绩增长，沪港通和新三板等业务带来新增利润。
• 重点个股：国元证券、桂东电力、金融ETF(510230)

5. LED

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：
  • 照明性价比提升，商用及家用需求爆发。
  • 智能照明成为发展趋势，关注相关公司布局。
• 重点个股：洲明科技、奥拓电子

6. 信息安全

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：
  • “棱镜门”事件后，信息安全成为重点。
  • 政策驱动下，安全硬件和软件替代空间大。
• 重点个股：浪潮信息、启明星辰、拓尔思、润和软件

7. 养殖业（生猪、鸡）

• 景气指数：★★★☆☆
• 主要观点：
  • 能繁母猪存栏量下降，生猪供应趋紧。
  • 白羽鸡限产策略推动价格回升。
• 重点个股：牧原股份、益生股份

股票池精选

行业周刊要点

1. 传统制造业

• 有色金属：观望，美元强势压制价格。
• 煤炭：观望，需求疲软，价格难以大幅上涨。
• 建材：观望，水泥库存下降，玻璃需求萎缩。
• 机械：观望，关注军工资产注入及出口带动。
• 化工：观望，油价分化，化工品涨跌不一。

2. 新兴制造业

• 新能源：观望，光伏受盈利模式制约，风电核电有政策支持。
• 新材料：观望，市场透支严重，缺乏优质标的。
• 信息技术：观望，关注智能应用、4G及信息安全领域。
• 节能环保：谨慎关注，行业增长已预期，需超预期事件。

3. 消费类

• 食品饮料：观望，沪港通可能带来短期利好。
• 农林牧渔：谨慎关注，猪价及鸡苗价格有望回升。
• 医药：谨慎关注，关注医药电商及远程医疗。
• 服装纺织：观望，行业向东南亚转移，需等待转型信号。

4. 服务业

• 影视传媒：谨慎关注，政策扶持，长期向好。
• 金融地产：观望，地产政策放松，券商受益。
• 商业零售：观望，关注互联网触网机会。
• 软件信息：谨慎关注，信息安全及国产替代空间大。

投资建议与风险提示

• 投资建议：关注军工、新能源汽车、高端装备、券商、LED、信息安全等高景气度行业，重点个股包括大禹节水、焦作万方、天齐锂业、机器人、爱康科技、包钢稀土等。
• 风险提示：注意市场波动、项目收益不达预期、政策不确定性及行业竞争加剧等风险。

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