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天然橡胶市场周度分析总结

一、核心内容概览

本报告汇总了2026年3月中旬天然橡胶市场的主要数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个方面。数据来源于第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

二、期货市场分析

1. 主要合约收盘价

• 沪胶主力合约收盘价：16090元/吨，环比下跌310元。
• 20号胶主力合约收盘价：12925元/吨，环比下跌180元。

2. 价差情况

• 沪胶5-9差：60元/吨，环比下跌40元。
• 20号胶5-6价差：-85元/吨，环比上涨10元。
• 沪胶与20号胶价差：3165元/吨，环比下跌130元。

3. 持仓量与净持仓

• 沪胶主力合约持仓量：117267手，环比减少9905手。
• 20号胶主力合约持仓量：60014手，环比减少1123手。
• 沪胶前20名净持仓：-35960手，环比增加6154手。
• 20号胶前20名净持仓：-7842手，环比增加136手。

4. 交易所仓单

• 沪胶交易所仓单：125440吨，环比增加1000吨。
• 20号胶交易所仓单：48787吨，环比持平。

三、现货市场分析

1. 主要现货价格

• 上海市场国营全乳胶：16000元/吨，环比下跌250元。
• 上海市场越南3L：16550元/吨，环比下跌400元。
• 泰国人民币混合胶：15300元/吨，环比下跌300元。
• 马来西亚人民币混合胶：15250元/吨，环比下跌300元。
• 齐鲁石化丁苯1502：16000元/吨，环比持平。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：15800元/吨，环比持平。

2. 基差情况

• 沪胶基差：-90元/吨，环比上涨60元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-1100元/吨，环比上涨100元。
• 青岛市场20号胶：13541元/吨，环比下跌251元。
• 20号胶主力合约基差：616元/吨，环比下跌71元。

四、上游情况分析

1. 市场参考价

• 泰国生胶（烟片）：75.2泰铢/公斤，环比上涨0.9泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶片）：70泰铢/公斤，环比上涨0.45泰铢/公斤。
• 泰国生胶（胶水）：73.5泰铢/公斤，环比上涨0.5泰铢/公斤。
• 泰国生胶（杯胶）：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢/公斤。

2. 理论生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元/吨。
• STR20理论生产利润：-13美元/吨，环比上涨4美元/吨。

3. 进口量

• 技术分类天然橡胶月度进口量：19.93万吨，环比增加3.05万吨。
• 混合胶月度进口量：39.63万吨，环比增加9.41万吨。

五、下游情况分析

1. 轮胎企业开工率

• 全钢胎开工率：70.22%，环比上涨4.32个百分点。
• 半钢胎开工率：77.71%，环比上涨3.68个百分点。

2. 库存天数

• 全钢胎库存天数：43.91天，环比下降1.88天。
• 半钢胎库存天数：43.84天，环比上涨0.74天。

3. 产量情况

• 全钢胎产量：1271万条，环比下降15万条。
• 半钢胎产量：5968万条，环比增加129万条。

六、期权市场分析

• 标的历史20日波动率：25.05%，环比上涨0.29个百分点。
• 平值看涨期权隐含波动率：25.05%，环比上涨0.29个百分点。
• 标的历史40日波动率：23.23%，环比上涨0.35个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：23.23%，环比上涨0.35个百分点。

七、行业消息

1. 东南亚产区降雨情况：未来第一周，东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱，赤道以南地区降雨量偏低，影响增强。
2. 重卡市场数据：2026年2月重卡销量约7.5万辆，环比下降近3成，同比下滑约8%。1-2月累计销量同比增长约17%，主要受春节季节性波动影响。
3. 青岛港口库存：截至3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计67.76万吨，环比减少0.28万吨，总库存小幅去库。
4. 轮胎企业产能利用率：截至3月19日，半钢胎样本企业产能利用率79.32%，环比上涨0.59个百分点；全钢胎样本企业产能利用率72.21%，环比上涨0.41个百分点。

八、观点总结

• 国内云南产区开始稳步推进，国产新胶逐步入市，海外产区处于低产季。
• 青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存小幅去库。
• 美金标胶到港维持低水平，轮胎企业装置生产恢复至高位，对原材料逢低补货。
• 一般贸易库出库量大于入库量，预计短期有望继续小幅去库。
• 本周国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业集中赶制外贸订单，全钢胎企业因涨价消息出货集中，缺货现象明显，支撑整体开工率。
• 进入季度末，部分企业为完成季度任务，叠加涨价前订单尚未补齐，开工率预计仍将维持高位，但不排除个别企业灵活调整排产。
• RU2605合约：短线预计在16000-16500元/吨区间波动。
• NR2605合约：短线预计在12850-13300元/吨区间波动。

九、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率。

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