20260729-招银国际-全球市场观察_2026.7.29_2页_229kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要聚焦于全球主要金融市场在7月28日的走势，分析了A/H股、日韩股市、美股及大宗商品市场的表现，并探讨了市场情绪与资金流动趋势。同时，文档强调了招商银行作为一家具有全球视野的金融机构，其专业能力为投资者把握全球机遇提供了支持。

全球市场观察

A/H股市场分化

• A股市场：AI硬件板块继续去杠杆，沪指下跌1.2%，深成指下跌4.5%，创业板指下跌7.4%。科技成长板块集中抛售，而低波红利资产逆势走强。
• H股市场：恒生指数上涨0.4%，恒生科技上涨0.6%。必需性消费、通讯服务和公用事业板块领涨，而工业、原材料和医疗保健板块收跌。
• 南向资金：净卖出24.94亿港元，主要集中在阿里巴巴、建滔积层板和建滔集团。

日韩股市表现

• 日经225：下跌4.0%，市场对半导体行业前景担忧。
• 韩国KOSPI：暴跌10.8%，触发熔断，SK海力士和三星电子分别下跌14.7%和14.4%。
• 市场担忧：长鑫科技上市及中国浸没式DUV设备取得进展，加剧市场对存储扩产、技术替代和亚洲芯片利润率的担忧。

欧洲股市表现

• STOXX600：逆势上涨0.4%，联合利华业绩超预期带动消费板块走强。
• 资金轮动：市场资金由高波动科技板块向盈利可见度更高的传统行业轮动。

美股市场分化

• 标普500：上涨0.2%，道指上涨1.0%，纳指下跌0.2%。
• 半导体指数：费城半导体指数下跌4.5%，连续第二日大幅下挫。
• 行业表现：可口可乐业绩和指引改善，带动消费与道指走强；苹果市值首次突破5万亿美元。
• 下跌板块：美光、闪迪和康宁重挫，反映市场对AI资本开支融资质量、变现周期和估值溢价的重新评估。

大宗商品市场动态

• 美债收益率：全线回落，2年期收益率下跌5.17bps至4.27%，10年期下跌5.06bps至4.60%，30年期下跌约5bps至5.09%。
• 原油市场：连续下跌，削弱能源通胀压力。
• 美联储加息概率：由前一日的38%降至32%，市场对近端紧缩预期有所减弱。
• 30年期美债：仍维持在5%以上，表明财政供给、期限溢价及AI融资需求限制长债上涨空间。
• 贵金属市场：现货黄金下跌1.2%至4028.70美元/盎司，白银下跌2.1%至57.13美元/盎司，地缘避险需求减弱。
• 加密货币市场：比特币盘中下跌3.4%，纽约尾盘跌幅收窄至1.6%。

专业能力与全球机遇

• 招商银行：作为一家全资附属机构，具备强大的专业能力和全球市场洞察力。
• 业务领域：涵盖港股、美股、中华通、日股等多市场投资，涉及公募、私募、债券、结构化及保险等多元金融产品。
• 投资视角：强调通过专业能力把握全球市场机遇，为投资者提供全面的金融服务与投资解决方案。

关键信息汇总

总结

全球市场在7月28日呈现显著分化，A股科技成长板块受压，而低波红利资产表现强势；H股则由互联网、消费和金融板块支撑上涨。日韩股市因半导体行业抛售而大幅下跌，欧洲市场则依靠消费股业绩保持韧性。美股方面，旧经济与防御板块接棒，半导体指数连续下跌，市场对AI相关资本开支的估值逻辑出现调整。美债收益率回落，但长债仍受财政和AI融资需求限制。大宗商品市场因地缘政治风险缓解和利率路径不确定性而承压。招商银行凭借其专业能力，为投资者在复杂市场环境中把握全球机遇提供支持。