> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日投资策略总结 ## 核心内容概述 本报告为招银国际研究部发布的每日投资策略，涵盖全球主要市场表现、行业与公司点评、投资评级及重要披露信息。报告指出，7月28日全球市场呈现分化趋势，A股和H股走势不同，日韩股市因半导体行业压力大幅下跌，欧洲市场则表现相对稳健。同时，报告对工程机械行业及三一国际公司进行了具体分析，并提供了投资评级和免责声明。 --- ## 全球市场观察 ### 主要市场表现 - **A股**：AI硬件板块继续去杠杆，沪指跌1.2%，深成指跌4.5%，创业板指跌7.4%。 - **H股**：恒生指数涨0.4%，恒生科技涨0.6%，必需性消费、通讯服务和公用事业领涨。 - **日韩股市**：日经225跌4.0%，韩国KOSPI暴跌10.8%并触发熔断，SK海力士和三星电子分别下跌14.7%和14.4%。 - **欧洲市场**：STOXX600逆势上涨0.4%，联合利华业绩超预期带动消费板块走强。 - **美股**：标普500涨0.2%，道指涨1.0%，纳指跌0.2%，费城半导体指数跌4.5%。 - **其他市场**：德国DAX涨0.41%，法国CAC涨0.63%，英国富时100涨0.83%；澳洲ASX 200涨0.61%，台湾加权跌4.65%。 ### 汇率与利率 - **美元兑人民币**：收于6.767，汇率相对稳定。 - **美债收益率**：全线回落，2年期跌5.17bps至4.27%，10年期跌5.06bps至4.60%，30年期跌约5bps至5.09%。 - **美联储加息概率**：由38%降至32%。 - **大宗商品**：布伦特原油跌4.8%至84.09美元/桶，现货黄金跌1.2%至4028.70美元/盎司，比特币盘中跌3.4%，尾盘跌幅收窄至1.6%。 --- ## 行业与公司点评 ### 工程机械行业（2Q26业绩前瞻） - **行业趋势**：工程机械总体销售强劲，预计三一重工/中联重科2Q26净利润将分别同比增长40%和30%（剔除汇率影响）。 - **三一国际**： - 预计2Q26净利润将同比下降约10%，至6亿元人民币。 - 高基数效应及光伏业务亏损（预计分部亏损1-2亿元）拖累业绩，但矿卡销售增长部分抵消。 - 2026/27/28年盈利预测分别下调12%/9%/7%。 - 目标价从18.9港元下调至17.1港元，基于20倍市盈率估值。 - 仍看好其海外市场渗透潜力。 --- ## 投资评级说明 ### 公司投资评级 - **买入**：股价未来12个月潜在涨幅超过15%。 - **持有**：股价未来12个月潜在变幅在-10%至+15%之间。 - **卖出**：股价未来12个月潜在跌幅超过10%。 - **未评级**：未给予投资评级。 ### 行业投资评级 - **优于大市**：行业股价未来12个月预期表现跑赢大市。 - **同步大市**：行业股价未来12个月预期表现与大市相若。 - **落后大市**：行业股价未来12个月预期表现跑输大市。 --- ## 重要披露信息 - **分析员声明**：报告观点反映分析员个人意见，与薪酬无关；未在报告发布前后买卖相关证券。 - **免责声明**：报告不构成投资建议，数据仅供参考，不保证准确性，不承担相关法律责任。 - **利益冲突**：招银国际可能持有报告提及公司证券，存在潜在利益冲突。 - **版权说明**：报告版权归属招银国际，未经授权不得复制、转售或传阅。 --- ## 投资者注意事项 - **英国投资者**：仅限符合金融服务令规定的人士，不得提供给其他个人。 - **美国投资者**：招银国际环球市场非美国注册经纪商，报告仅提供给主要机构投资者。 - **新加坡投资者**：报告由CMBISG分发，仅在法律要求范围内对认可投资者承担责任。 --- ## 总结 整体来看，全球市场在7月28日呈现分化态势，A股和H股走势迥异，日韩股市受半导体行业拖累大幅下跌，欧洲市场则因消费股业绩表现较好而保持韧性。美债收益率回落，美元兑人民币汇率稳定，市场对美联储加息概率有所下调。工程机械行业表现强劲，但三一国际因高基数效应和光伏业务亏损导致盈利预测下调，仍被给予“买入”评级。报告强调投资风险与免责声明，提醒投资者独立评估并咨询专业顾问。