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棉花、苹果与原木市场分析总结

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院研究员王子健发布，日期为2026年6月10日。报告对棉花、苹果和原木三大品种进行了市场分析，提供了行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等内容，供投资者参考。

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棉花市场分析

行情复盘

• 郑棉总成交462,940手，持仓997,754手。
• 结算价：9月15,765元/吨，1月16,150元/吨，5月15,955元/吨。
• ICE美棉期货下跌：7月合约71.26美分（跌213点），12月75.30美分（跌231点），3月76.58美分（跌229点）。

重要资讯

1. 美国阿肯色州棉花播种情况：

   • 播种进入收尾阶段，但受持续阴雨天气影响，进度较慢。
   • 播种进度至5月31日为88%，较去年同期提升5个百分点，但仍低于近五年平均水平。
   • 棉花售价偏高，可能刺激农户加快完成剩余播种。

2. 印度2025/26年度棉花上市情况：

   • 2日上市量折皮棉约0.3万吨，主要来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦及卡纳塔克邦。
   • 前一日成交119吨，S-6竞拍底价维持在64,400卢比/坎地（约86.40美分/磅）。

3. 国内棉花现货价格：

   • 新疆疆内机采棉提货价上涨，3128B级17,538元/吨，2129B级17,755元/吨。
   • 郑棉主力合约最高上涨至16,370元/吨，现货成交价同步上涨。

市场逻辑

• 外部环境拖累ICE美棉期货下跌超3%。
• 郑棉多空博弈延续，下游淡季累库及纺企降产对盘面形成下行压力。
• 新疆新棉生长滞后带来远期减产预期，国内目标价政策托底成本，限制下方回调空间。
• 预计郑棉主力合约在15,800-16,500元/吨区间震荡。

交易策略

• 操作思路：短线区间高抛低吸，中长线持续跟踪新疆棉田长势、下游秋冬新订单落地节奏及美棉产区天气变化。
• 策略建议：清仓观望。

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苹果市场分析

行情复盘

• 苹果期价回调，主力合约2610收盘价7,388元/吨，收跌0.91%。

重要资讯

• 山东产区：
  • 库存纸袋晚富士80#价格在3.80-4.00元/斤（片红，一二级）。
  • 80#以上价格3.00-3.50元/斤（片红，统货），三级价格2.50-2.80元/斤。
  • 条纹80#一二级价格4.10-4.50元/斤。
• 陕西产区：
  • 纸袋晚富士70#起步半商品价格在4.70-4.80元/斤。
• 甘肃产区：
  • 仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格4.50元/斤左右。

市场逻辑

• 产区交易整体平淡，西部货源较少，质量参差不齐，成交价格混乱。
• 山东果农积极出货，采购商按需挑拣，交易速度一般。
• AP10合约价格围绕7,350-7,650元/吨波动。
• 短期核心博弈点为主产区套袋落地数据与6月幼果膨大期天气。
• 若西北优生区出现持续高温干旱，盘面有望反弹；反之若套袋数据证实丰产，则盘面承压偏弱。

交易策略

• 策略建议：暂时观望，多单止盈离场。

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原木市场分析

行情复盘

• 原木期价回调，主力2605合约收盘价797.5元/立方米，收涨0.25%。

重要资讯

1. 现货价格：

   • 山东3.9米中A辐射松原木750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。
   • 江苏4米中A辐射松原木780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。

2. 库存变化：

   • 国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方。
   • 辐射松库存下降2.3%至212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨。

3. 出库量：

   • 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周下降0.09%。

市场逻辑

• 原木主力合约在790-830元/立方米区间震荡。
• 低位港口库存与前期高位进口成本封锁深度下行空间。
• 地产复苏不及预期、下游开工难以回暖限制盘面反弹高度。
• 短期关注新西兰后续船期发运数据及北方港口到货节奏。
• 现货大规格材承压，小口径口料抗跌性更强，盘面难以突破震荡箱体。

交易策略

• 策略建议：原木07合约震荡。

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风险提示与免责声明

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