20230523-南京证券-传媒周报_ChatGPT推出iOS移动版和网页端插件_加速AIGC落地_9页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

本周传媒行业整体表现疲软，申万传媒板块指数下跌5.89%，沪深300指数微涨0.31%，相对收益为-6.20%，板块表现弱于大盘。其中，游戏板块微涨0.07%，而广告营销、数字媒体、影视院线、出版及电视广播板块均出现不同程度的下跌，跌幅分别为4.98%、10.15%、11.69%、9.38%和8.49%。

主要观点

1. AI技术加速落地，推动行业变革

• ChatGPT推出iOS移动版及网页端插件：OpenAI宣布ChatGPT上线iOS应用，并计划为安卓提供服务，同时向ChatGPT Plus用户开放联网和插件功能，提升信息获取能力与个性化编辑需求。
• 插件数量与功能：目前ChatGPT开放使用的小插件已达74个，覆盖娱乐、饮食、家居、投资、求职等多个领域，但一次最多仅能启用三个插件。
• AI降本增效：AI技术在游戏、出版等领域的应用显著提升了效率，如中手游计划在2023年6月30日前实现AI在文案、2D美术、翻译、配音等环节的效率提升20%-30%，外包成本降低30%-40%。

2. 投资建议

• 游戏板块：关注2023年业绩明确的游戏龙头，如三七互娱、恺英网络、完美世界、吉比特。
• 版权领域：建议关注教育版权（中国科传、中国出版、凤凰传媒）、影视动漫版权（光线传媒、华策影视、上海电影、奥飞娱乐）、图片版权（视觉中国）、文字版权（掌阅科技、中文在线、阅文集团）。
• AI+与数字经济：持续跟踪国产大模型发布情况及国内厂商接入海外模型的节奏。

关键信息

行业数据

• 传媒行业估值：当前PE为30.22，近十年历史中位数为32.52，当前百分位为43.51%。
• 游戏行业动态：
  • 腾讯2023年第一季度游戏收入达483亿元，同比增长10.8%。
  • 本土市场游戏收入351亿元，同比增长6%；国际市场收入132亿元，同比增长25%，占比达38%。
  • 《无畏契约》将于6月8日开启内测，测试结果良好。
• 影视行业动态：
  • 北京笑果文化因违规被处罚，暂停在京所有演出活动。
  • 2023年5月15日至21日，全国票房累计达9.10亿元，环比提升66.06%。
  • 《速度与激情10》以5.43亿元票房位列第一。

元宇宙与AI进展

• Midjourney中文版内测：5月15日起开启内测，用户可通过QQ频道生成图像，部分功能仅限会员使用。
• 谷歌AI图像搜索功能升级：新增“关于该图片”功能和AI生成图像标记，以减少虚假信息传播。
• 360与智谱AI合作：推出千亿级大模型“360GLM”，推动AI技术在更多场景落地。
• 直播科技公司合作：遥望科技与红棉小冰达成战略合作，探索AI在直播电商等领域的应用。

一级市场动态

• 融资情况：本周共7项PE/VC融资，涉及游戏、文娱传媒、元宇宙等领域，融资轮次包括天使轮、种子轮、A轮及战略投资。
• 代表项目：
  • 林芃文化（文娱传媒，视频/直播，天使轮，数百万人民币）
  • AudiencePlus（文娱传媒，媒体及阅读，种子轮，540万美元）
  • Anotherblock（元宇宙，元宇宙媒体及社区，种子轮，400万欧元）
  • Planetary（元宇宙，元宇宙媒体及社区，战略投资，250万英镑）
  • 集宝影视（文娱传媒，影视，A轮，2000万人民币）
  • Triumph（游戏，务，A轮，1020万美元）
  • Rooms.xyz（文娱传媒，其他文娱服务，种子轮，1000万美元）

风险提示

• AI应用落地不及预期：技术转化速度或不及预期，影响行业增长。
• 行业政策趋严：监管政策可能对传媒行业造成不利影响。
• 游戏版号发放不及预期：可能影响游戏公司收入与市场表现。
• 疫情扰动：对影视和广告营销行业造成持续影响。

投资评级标准

• 行业评级：推荐（预计6个月内超越整体市场表现）
• 上市公司评级：
  • 买入：预计6个月内绝对涨幅大于20%
  • 增持：预计6个月内绝对涨幅为10%-20%
  • 中性：预计6个月内绝对涨幅为-10%-10%
  • 回避：预计6个月内绝对涨幅为-10%及以下

法律声明

• 本报告仅供南京证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点、结论和建议可能随时间变化，投资者需自行判断并承担风险。