20250922-光大期货-钢矿策略周报_75页_3mb

本周钢材期现货价格震荡上涨，螺纹钢价格表现强于热卷。供应方面，螺纹钢产量环比回落，但热卷产量小幅回升；需求方面，全国建材成交量回升，但房地产、基建等领域投资增速全面回落；利润方面，钢厂利润仍承压，长流程盈利扩大、短流程亏损扩大。库存方面，螺纹钢库存首次转降，热卷库存小幅增加。预计短期钢材价格窄幅震荡运行。

铁矿石供应端，澳洲和巴西发运量大幅回升，四大矿山发运量均增加；需求端，铁水产量继续增加，但钢厂利润压力大。库存方面，45港库存环比下降，钢厂进口矿库存增加。综上，铁矿石建议跟随钢材走势，关注成材需求变化对矿价影响。