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纯碱期货日报总结

核心内容概述

2025年9月16日，纯碱期货市场整体呈现上涨趋势，其中纯碱2601（SA601）合约表现尤为突出。现货市场方面，国内各地区纯碱价格保持稳定，无明显涨跌。

期货市场行情

1.1 合约行情

• 纯碱2601（SA601）：
  • 开盘价：1320元/吨
  • 最高价：1352元/吨
  • 最低价：1318元/吨
  • 收盘价：1339元/吨
  • 涨跌：+41元/吨
  • 涨幅：3.16%
  • 成交量：197.3万手，较上日增加55.6万手
  • 持仓量：133.9万手，较上日减少10.2万手

1.2 品种价格

表1展示了纯碱不同合约的日行情：

数据来源：国金期货 WH6

现货市场情况

表2汇总了当日国内主要地区纯碱价格情况：

数据来源：国金期货 WH6、隆众资讯

影响因素分析

3.1 产业链相关

• 《求是》杂志发布文章，强调整治企业低价无序竞争，推动落后产能退出，市场反内卷情绪增强。
• 该政策对纯碱等化工产品市场产生积极影响，带动相关品种价格上涨，如双焦、玻碱等。

3.2 基本面相关

• 供应端：国内纯碱供应维持高位，但厂家库存连续第四周下滑，库存水平仍处同期高位。
• 库存数据：截至9月15日，国内纯碱厂家总库存为174.71万吨，较上周四下降5.04万吨，跌幅2.80%。
• 轻质纯碱：库存74.63万吨，环比下降1.67万吨。
• 重质纯碱：库存100.08万吨，环比下降3.37万吨。
• 需求端：下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量缓慢增加，纯碱企业出货情况有所改善。

行情展望

• 短期趋势：当前成本端反内卷政策与严格控产政策共同作用，使得供应端收紧，对冲了需求端转弱的影响。
• 港口库存：港口动力煤总库存仍在下降，预计在拐点出现前，政策端带来的供应减量预期将持续主导煤价。
• 纯碱走势：纯碱企业发货好转，库存下降，预计短期纯碱期货盘面或偏强震荡运行。

风险揭示及免责声明

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