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纸浆早报总结（2024年5月31日）

品种观点

6月部分外盘纸浆报价继续上涨，对国内市场形成支撑。本周国内纸浆港口库存小幅下降，下游需求回升，短期纸浆价格窄幅震荡。

操作建议

观望或逢低做多。

利多因素

• 港口库存环比下降：本周纸浆主流港口样本库存量为1801万吨，环比减少3万吨。
• 纸浆价格上涨：亚太资源集团巴丝牌漂白桉木浆6月价格上涨30美元/吨；Suzano宣布2024年6月亚洲市场桉木浆报价上涨30美元/吨，从6月1日起执行。
• 供应减少预期：八月预计有生产条线转产溶解浆，可能减少14万吨供应。
• 下游需求增加：铜版纸、双胶纸和生活用纸开工率分别环比上升42%、20%和8%。

利空因素

• 进口量增加：中国2024年4月纸浆进口量3225万吨，同比增加87%；全年累计进口量12413万吨，同比增长91%。

风险因素

• 人民币汇率波动。
• 原油价格变化。
• 下游纸企开工率变化。
• 资金面情况。