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纸浆早报分析总结

品种观点

3月部分外盘纸浆报价持平或小幅探涨，对国内市场形成支撑。上周国内纸浆主要港口库存继续下降21万吨至2011万吨，下游对纸浆刚需消耗环比提升，纸浆工厂挺价意愿较强，价格维持高位震荡格局。

操作建议

短线逢低做多，建议投资者把握短期机会。

利多因素

• 环比库存下降：本周纸浆主流港口样本库存量为2011万吨，环比减少21万吨。
• 价格上调：Eldorado宣布3月份桉木浆价格上调，亚洲地区销售价格扬升30美元/吨，欧洲和北美上调80美元/吨；亚太资源集团旗下巴丝浆2024年3月外盘报价上涨30美元/吨。
• 下游需求回升：双胶纸开工率环比提升12%，铜版纸环比上涨8%，生活用纸环比增长84%。

利空因素

• 进口量激增：中国2023年12月纸浆进口量环比暴增100%，同比增长503%，1-12月累计进口量同比增加257%，可能对国内需求造成压力。

风险因素

• 兑人民币汇率波动。
• 原油价格变动。
• 下游纸企开工率变化。
• 资金面不确定性。