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聚烯烃期货策略日报 20251204 总结

基本情况

报告关注聚烯烃（LL和PP）期货市场，显示整体小幅回落，受原油商品整体弱势影响。

期货行情数据

• LL合约:
  • 1月: 前日收盘价6808，涨跌幅-0.34%，持仓量减少4354，价差变化见报告。
  • 5月: 前日收盘价6874，涨跌幅-0.17%，持仓量稳定。
  • 9月: 前日收盘价6913，涨跌幅-0.26%，持仓量轻微变化。
• PP合约:
  • 1月: 前日收盘价6382，涨跌幅-0.44%，持仓量减少9112。
  • 5月: 前日收盘价6478，涨跌幅-0.40%，持仓量轻微增加。
  • 9月: 前日收盘价6503，涨跌幅-0.35%，持仓量几乎稳定。

市场动态

• 原料市场: 当前原料如甲醇期货约2132元/吨，丙烯约6065元/吨，下游需求保持高位，开工率高，需求稳步释放。
• 需求与供应: 下游需求总体开工率高位，需求持续，但市场情绪受原油下跌和商品弱势压抑。
• 原油影响: 周三NYMEX原油2026年1月结算价58.95美元，微涨0.31美元；布伦特原油结算价62.67美元，微涨0.22美元，对聚烯烃有压力。

分析评论

• 聚烯烃期货短期回调，因基本面支撑需求高，但宏观和商品整体气郁。
• 估值处于低位，反弹后维持震荡格局。
• 关注点包括消费边际变化、供给和排产水平。

后市展望

短期期望低位震荡，需观察需求推进和产能释放。风险包括原油波动和市场不确定性。