2017-实务中各类债券融资的比较_13页_847kb

可转债与相关债券发行条件总结

核心内容概述

本文档主要总结了可转债、分离交易可转债、可交换债、公司债、企业债、短期融资券、证券公司债、金融债券及资产证券化等债券品种的发行条件、适用法律法规、财务要求、发行方式、发行期限、利率确定、转换或交换价格、担保要求、赎回回售条款、债权人保护机制及信息披露要求等内容。

主要观点与关键信息

一、适用法律法规

二、发行条件与财务要求

三、发行对象与方式

四、发行规模与期限

五、利率与价格确定

六、债权人保护机制

七、信息披露要求

八、特别说明

• 可转债价值：可转债价值 = 纯粹债券价值 + 美式买权（看涨期权） + 美式卖权（回售期权） - 发行人美式买权（赎回权）。
• 转换价值：转换价值 = 股票价格 × 转换比例。
• 投资价值：按类似债券必要收益率对未来收益的贴现值。
• 市场价值：市场价格，一般高于投资价值和转换价值。
• 证券公司债券持有人会议召开情形：包括发行人变更募集说明书、不能按期支付本息、减资、合并、分立、解散、申请破产、持有10%以上面值的债券持有人提出更换债权代理人等。
• 债权代理人职责：包括督促发行人及时偿付、监督专项偿债账户、代理谈判与诉讼事务、定期出具事务报告等。

九、总结

本文档系统地归纳了各类债券的发行条件与要求，涵盖了适用法律法规、财务标准、发行对象与方式、发行规模与期限、利率与价格确定、债权人保护机制及信息披露等方面。各债券品种在发行条件、财务要求、法律依据等方面存在差异，尤其在担保、赎回回售、信息披露等环节有不同规定。对于可转债、分离交易可转债、可交换债、公司债、企业债等，均有明确的财务指标和法律程序要求。证券公司债与金融债券则强调了债权代理人制度与信息披露的及时性与规范性。资产证券化虽未明确规定发行规模，但对信息披露与持有人大会制度有具体要求。