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先进制造产业链资讯—第10期总结

核心内容

“中国制造2015”已上升为国家战略，预计后续相关规划将快速出台。同时，互联网和信息技术对传统行业的改造将成为制造业升级的核心方向。在德国提出工业4.0及中国劳动力成本优势逐渐减弱的背景下，制造业改革将成为未来20年重塑中国全球竞争力的关键。工业4.0将在政策与资本层面成为重点。

主要观点

• 中国制造业正面临转型升级的重要阶段，重点在于智能制造和机器人技术。
• 机器人、激光、3D打印等子行业在本周均跑赢沪深300指数，其中机器人板块涨幅最大，而海外板块整体表现低迷。
• 产业政策与技术突破是推动制造业升级的重要驱动力。
• 中国在3D打印领域已有明确的国家推进计划，旨在提升技术水平和市场占有率。

关键信息

国内行情回顾

• 机器人板块：本周加权平均涨跌幅为 0.72%，跑赢沪深300指数 3.36个百分点。领涨个股包括华昌达（25.54%）、华中数控（10.41%），领跌个股包括机器人（-5.38%）、金运激光（-4.97%）、亚厦股份（-4.07%）。
• 激光板块：本周加权平均涨跌幅为 0.64%，跑赢沪深300指数 3.28个百分点。领涨个股包括华中数控（10.41%），领跌个股包括金运激光（-4.97%）。
• 3D打印板块：本周加权平均涨跌幅为 0.22%，跑赢沪深300指数 2.86个百分点。领涨个股包括银禧科技（10.96%），领跌个股包括亚厦股份（-4.07%）。

海外行情回顾

• 机器人板块：本周加权平均涨跌幅为 -1.82%，表现低迷。领涨个股包括HANSEN MEDICAL INC（8.12%）、ADEPT TECHNOLOGY INC（7.74%），领跌个股包括Voxeljet（-9.80%）、BIOLASE INC（-9.22%）、HELIX ENERGY SOLUTIONS GROUP（-8.55%）。
• 激光板块：本周加权平均涨跌幅为 -0.22%，领涨个股包括RUBICON TECHNOLOGY INC（3.67%），领跌个股包括BIOLASE INC（-9.22%）、ESIO.O（-6.08%）。
• 3D打印板块：本周加权平均涨跌幅为 -3.36%，表现较差。领涨个股包括Stratasys（0.45%），领跌个股包括Voxeljet（-9.80%）、ONVO.A（-5.57%）。

板块估值比较

• 国内：
  • 机器人板块估值为 85.49倍，相对沪深300的估值为 6.82倍。
  • 激光板块估值为 149.90倍，相对沪深300的估值为 11.96倍。
  • 3D打印板块估值为 83.20倍，相对沪深300的估值为 6.64倍。
• 海外：
  • 机器人板块估值为 31.78倍。
  • 激光板块估值为 24.78倍。
  • 3D打印板块估值为 272.38倍，其中部分公司PE为负或异常高。

重要公司公告

• 华昌达（300278）：每10股转增10股。
• IPG（IPGP.O）：净利润 20,044.5万美元，同比增长 28.67%。
• Stratasys（SSYS.O）：营收 2.17亿美元，同比增长 40%。
• Biolase Inc（BIOL.O）：净亏损 1892.6万美元，同比扩大亏损。

国内外资讯

国内资讯

• 中科院智能制造及机器人技术创新与产业化联盟成立：联盟将推动机器人技术研发和产业化，目标是到2017年实现年销售机器人产品 10000台套以上，机器人产业产值 200亿元，并培养 全球前五的机器人龙头企业。
• 国家增材制造产业发展推进计划（2015-2016年）：目标是到2016年初步建立增材制造产业体系，形成 2-3家具有国际竞争力的企业，并建立 5-6家技术创新中心。
• 西通携手西南化工研究所成立3D打印技术研发中心：研发新一代光敏树脂，目标是推动3D打印技术在航空航天和自动化领域的应用。

海外资讯

• 欧特克发布3D建模软件Memento测试版：支持通过照片和3D扫描生成模型，可用于3D打印。
• Nanoscribe推出纳米级3D打印技术：基于“直接激光写入”技术，实现高精度微细加工。
• Threading与Sculpteo合作提供3D打印服务：拓展3D打印市场，服务没有打印机但有需求的用户。
• 宾利展示3D打印概念车EXP10 Speed6：使用金属3D打印技术制造高性能运动轿车。
• Materialise发布新型3D打印材料：AlSi10Mg铝合金，适用于航空航天和自动化领域。
• 日本开发3D打印皮肤及关节技术：利用重组人胶原蛋白肽和干细胞，制作可移植组织，提升再生医疗水平。
• ExOne推出全球最大3D打印系统Exerial：支持工业化批量生产，构造平台高达 3168升，打印速度提升 4倍。

风险提示

• 估值高位可能导致市场回调。
• 工业4.0主题热度可能下降，影响政策支持力度。

附录

• 近期重点推荐：哈尔斯（002615.SZ）因品牌升级、节能技术突破及潜在高送转，被重点推荐。
• 分析师声明：本报告由东北证券杜长春分析师撰写，遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，数据来源合法合规。

产业链数据图表

• 图13：制造业工业增加值当月同比（12月：8.90%，2月：49.90%）。
• 图14：中国PMI当月同比（2月：49.90%）。
• 图15：日本工业生产指数：工业机器人（1月：130.0，同比增长 13.84%）。
• 图16：日本生产者出货指数：工业机器人（1月：130.00，同比增长 13.84%）。
• 图17：日本机械定单：工业机器人（1月：36729百万日元，同比增长 9.64%）。

数据来源

• 数据来源：Wind，东北证券