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贵金属价格反弹 市场等待美国非农数据

核心内容

近期贵金属市场呈现价格反弹趋势，黄金与白银均出现上涨。市场对即将公布的美国1月非农就业数据高度关注，同时英国政坛的突发变动也对市场情绪产生一定影响。整体来看，市场在等待关键数据的同时，黄金与白银的走势保持震荡偏强。

主要观点

• 美国非农数据预期：美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，就业增长放缓是结构性变化的结果，而非经济衰退的信号。市场预计1月非农数据将新增约7万个就业岗位。
• 英国政坛风波：因前驻美大使曼德尔森涉爱泼斯坦案，英国首相幕僚长与公关总监相继辞职，苏格兰工党领袖公开呼吁首相斯塔默辞职，但斯塔默表示不会辞职，显示政治局势未出现重大变动。
• 黄金价格走势：黄金价格反弹，沪金主力合约当日上涨3.29%，夜盘微涨0.09%。黄金ETF持仓保持不变，显示市场对黄金的需求相对稳定。
• 白银价格走势：白银价格大幅上涨，沪银主力合约当日上涨11.03%，夜盘微涨0.29%。白银ETF持仓略有减少，表明市场情绪可能有所波动。
• 市场策略建议：黄金与白银短期预计维持震荡偏强格局，建议投资者保持谨慎偏多策略。套利方面，可考虑逢高做空金银比价，期权策略暂不建议操作。
• 市场风险提示：需关注海外流动性风险及投机头寸持续离场的可能影响。

关键信息

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：开于1104.00元/克，收于1125.94元/克，上涨3.29%；成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银主力合约：开于19500.00元/千克，收于20873.00元/千克，上涨11.03%；成交量1015255手，持仓量222366手。

美债收益率与利差

• 美国10年期国债利率：收于4.202%，与前一交易日持平。
• 10-2年期利差：为0.723%，与前一交易日持平。

上期所金银持仓与成交量变化

• 黄金（Au2604）：多头增加2507手，空头减少3023手；成交量较前一交易日下降23.27%。
• 白银（Ag2604）：多头与空头均减少，分别为-2303手和-3455手；成交量较前一交易日下降20.79%。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：持仓1,076.23吨，与前一交易日持平。
• 白银ETF：持仓16,191吨，较前一交易日减少56吨。

期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价：-22.59元/克。
• 白银国内溢价：-655.69元/千克。
• 金银比价：上期所比价为53.94，较前一交易日变动6.22%；外盘比价为64.99，变动5.27%。

基本面数据

• 黄金成交量：47556千克，较前一交易日下降2.42%。
• 白银成交量：327768千克，较前一交易日下降0.53%。
• 黄金交收量：11872千克。
• 白银交收量：30千克。

图表说明

• 图1至图10展示了美债收益率、利差、上期所金银成交量、溢价、库存及比价等关键数据，为市场分析提供直观参考。

分析团队

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司信息

• 华泰期货：总部位于广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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