20260423-华泰期货-贵金属日报_市场等待新一轮美伊和谈进展_7页_1mb

市场等待新一轮美伊和谈进展总结

核心内容

当前市场高度关注美伊新一轮和平谈判的进展。美国总统特朗普表示，谈判“最早可能在周五”取得进展，巴基斯坦方面也释放出重启谈判的可能性信号。然而，伊朗方面态度强硬，明确表示只有在解除海上封锁和停止“全球经济胁迫行为”后，才考虑全面停火。伊朗伊斯兰革命卫队已扣押两艘未经许可通过霍尔木兹海峡的船只，进一步加剧了紧张局势。

主要观点

• 地缘政治不确定性：美伊谈判进展缓慢，伊朗拒绝参与，市场对未来的和平协议存在较大不确定性。
• 市场情绪偏谨慎：尽管谈判尚未取得实质性成果，但整体进程仍在推进，市场预期可能逐步向好。
• 贵金属价格震荡偏强：黄金和白银价格预计维持震荡格局，但整体偏向多头，主要受地缘政治风险和避险情绪支撑。
• 金银比价承压：金银比价处于高位，存在逢高做空的套利机会。

关键信息

期货行情与成交量

• 2026-04-22沪金主力合约：开于1051.86元/克，收于1051.40元/克，下跌0.03%；成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银主力合约：开于19619.00元/千克，收于19586.00元/千克，下跌0.34%；成交量663562手，持仓量254001手。
• 夜盘行情：沪金夜盘收于1045.32元/克，下跌0.58%；沪银夜盘收于19471元/克，下跌0.59%。

美债收益率与利差

• 10年期国债利率：收于4.302%，较前一日下跌0.20BP。
• 10-2年期利差：为0.512%，较前一日下跌0.20BP。

上期所金银持仓与成交量变化

• 黄金：Au2606合约多头减少2181手，空头减少444手；黄金成交量较前一日增长41.83%。
• 白银：Ag2606合约多头减少1578手，空头减少4455手；白银成交量较前一日增长26.63%。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：持仓1,055.48吨，较前一日减少4.28吨。
• 白银ETF：持仓15,280吨，与前一日持平。

期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价：14.07元/克。
• 白银国内溢价：475.98元/千克。
• 金银比价：上期所比价为53.68，外盘比价为60.54，均略有下降。

基本面数据

• 黄金成交量：75672千克，较前一日增长41.56%。
• 白银成交量：376568千克，较前一日增长18.71%。
• 黄金交收量：11872千克。
• 白银交收量：21930千克。

策略建议

• 黄金：谨慎偏多，预计震荡区间为1030元/克-1090元/克。
• 白银：谨慎偏多，预计震荡区间为19100元/千克-20100元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价。
• 期权：暂缓操作。

风险提示

• 海外流动性风险：市场波动可能加剧，需关注国际资本流动变化。
• 投机头寸持续离场：市场参与者可能逐步减少仓位，影响价格走势。

图表说明

• 图1至图10展示了美债收益率、利差、上期所金银成交量、溢价、库存及比价等关键指标，均来源于钢联大宗与华泰期货研究院。

分析团队

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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