2022-04-29-港交所-ＸＬ二南方恒科_截至二零二一年十二月三十一日止的经审核账目_45页_443kb

CSOP Hang Seng TECH指数每日2倍杠杆产品作为CSOP杠杆及反向系列下的子基金，成立于2020年12月8日，2020年12月10日于港股上市（代码：7226）。该产品采用基于互换的合成复制策略，以Hang Seng TECH指数为基准，目标是实现相当于该指数每日涨跌幅两倍的收益，不承诺长期收益目标。截至2021年12月31日，产品每单位交易净值为3.1427港元，总单位数8.674亿，总资产约合27亿港元。

审计报告确认产品财务报表符合国际财务报告准则（IFRS），未发现重大差异。运营方面，2021年12月31日产品净值下跌61.51%，而指数跌幅为32.70%，年化价格回报率-61.32%。期初至期末交易量平均每日1.47亿港元。审计重点包括投资工具存在性、公允价值估算、建立及清算成本等，确认各交易相关方均履行责任。

产品主要会计政策包括：以公允价值计量投资及衍生品，交易费用计入综合收益，汇率变动与利息收支影响净值；按管理层之权责划分投资分类，区分交易性金融资产与持有至到期金融资产；财务报表按港元编制，大部分资产和负债为港元计价。单笔交易需确认公允价值，未发生重大信用风险。

投资组合包含两个类别：列示投资基金（27.86%）及无列示总回报互换（0.30%），总资产值10.89亿港元。与相关交易方（如BNP、Citigroup、CICC及Societe Generale）的总回报互换合约价值总计8,228,840港元。资金流动性方面，产品持有30天内到期资产占总资产95.53%，且未出现需计提信用减值的事项。

主要风险暴露包括：市场风险（若指数变动20%，产品利润将相应增减约4.25亿港元）、利率风险（港元存款利率波动10个基点将影响约1.54亿港元资产）、信用风险（与超额保证金及交易对手方相关）。产品通过与正规金融机构的交易降低风险，并未涉及软佣金安排。根据披露，产品持有港元流动性基金及美元流动性基金，但未披露持有超过10%的政府证券。

总体表现显示，产品在2021年强劲下跌，需关注杠杆策略带来的波动性影响。管理方面，CSOP资产管理有限公司负责投资策略及日常管理，汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司作为受托人，确保合规运营。产品可随时赎回，需满足流动性需求。财务报表经独立审计确认，无重大调整。