20251109-开源证券-商贸零售行业周报_关注零售行业年度投资策略_保值_颜值_情绪价值_26页_2mb

商贸零售行业周报分析总结

本周报告聚焦2026年零售行业投资策略，核心观点从“保值”转向“颜值”再到“情绪价值”，强调消费升级趋势。具体分析包括：

投资策略方面，重点关注黄金珠宝、零售电商、医美和化妆品四大领域。黄金珠宝因金价上涨和情绪消费兴起，推荐高端中式黄金和年轻时尚品牌；零售电商强调线下调改和AI赋能，建议关注永辉超市等企业；医美赛道聚焦差异化产品和并购整合，推荐爱美客等公司；化妆品领域以情绪价值为核心，强调国货品牌创新，推荐巨子生物和珀莱雅等。整体策略强调结合短期修复弹性和长期成长，利好具备品牌势能和消费者洞察力的企业。

市场行情显示，本周商贸零售指数上涨0.31%，跑输大盘，板块表现中百货板块涨幅领先。2025年年初至今，钟表珠宝板块领跑市场，全年消费温和复苏但利润承压。个股方面，大商股份、江苏国泰等涨幅显著，而跨境电商企业受政策影响波动。

投资建议聚焦高景气细分赛道，推荐黄金珠宝龙头潮宏基、永辉超市、毛戈平等，这些公司通过产品创新和渠道优化展现强劲增长潜力。风险提示包括消费复苏不及预期、行业竞争加剧及政策风险。

总体来看，情绪消费和国潮趋势驱动零售行业转型，需关注AI赋能和海外市场拓展机遇。

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