20241023-宝城期货-豆类油脂早报_3页_333kb

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品种观点
大豆豆粕2501

• 短期：震荡
• 中期：震荡偏强
• 核心逻辑：美豆出口数据强劲支撑期价；南美天气干旱风险概率降低；国内油厂库存处于低位，采购需求上升。但美豆丰产预期持续压制价格。

大豆油2501

• 短期：震荡偏强
• 中期：震荡偏强
• 核心逻辑：进口大豆库存延续增长，渠道备货需求支撑；市场预期洗船影响进口节奏，扰动供应预期。

棕榈油2501

• 短期：震荡偏强
• 中期：震荡偏强
• 核心逻辑：印尼毛棕榈油出口政策缩减供应，提振马棕出口；国内进口节奏放缓和消费降温，削弱基本面支撑；内外价差决定国内需求空间有限。

关键驱动因素

1. 美基本面强
2. 中国对国储销售的持续
3. 南美天气
4. 国内库存水平
5. 政策变动

本报告由宝城期货提供，不做任何投资建议。