20230703-长江期货-国债期货周报_22页_1mb

国债期货周报总结

市场观点

• 震荡运行：受央行流动性呵护、制造业PMI环比改善、国内市场需求回暖等因素影响，国债期货预计震荡运行。周内将公布财新PMI及美联储会议纪要，可能对市场情绪产生一定影响。
• 风险提示：地缘政治变化与短期宏观数据波动是主要风险因素，需密切关注。

政策与事件

• 美联储压力测试：所有大行通过压力测试，最坏情形下合计亏损5410亿美元。
• 国内政策：
  • 国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。
  • 国务院印发关于在自贸试验区和自由贸易港试点对接国际高标准制度型开放的通知。
  • 北京市发布《机器人产业发展行动方案》，强调人形机器人布局。
  • 住建部拟建立房屋养老金制度。
• 国际动态：
  • 内塔尼亚胡计划访华，希望推动与沙特关系。
  • 上合组织成员国元首理事会第二十三次会议召开。

市场数据摘要

• 国内制造业PMI：6月官方制造业PMI为49，环比上升0.2个百分点，新订单指数环比回升，生产指数回升至荣枯线上方。
• 工业增加值：5月同比实际增长3.6%，不及预期；非农就业数据超预期。
• 出口与进口：5月出口同比下滑，进口表现平稳。
• 社会融资与贷款：5月社融增量不及预期，企业与居民贷款均有收缩。
• 房地产投资：1-5月全国房地产开发投资同比下降7.2%，商品房销售与投资表现分化。

流动性与市场表现

• 央行动作：6月20日LPR报价下调10BP，6月23日至30日央行净投放资金7090亿元。
• 资金利率：隔夜与7天Shibor双双上行，市场短期流动性趋紧。

美元与欧洲市场

• 美国经济数据：6月制造业PMI初值低于预期，服务业PMI表现尚可，核心CPI涨幅放缓。
• 欧元区通胀：5月调和CPI同比初值5.5%，核心通胀趋于回落。

总结

本周国债期货呈现震荡市，流动性支撑力度有所增强，制造业PMI与汇率政策变化带来一定扰动，需关注短期宏观数据及美联储后续表态对市场的影响。