2023-05-21-腾景数研-宏观周报_四月经济表现——稳中放缓_17页_1017kb

腾景宏观产业高频模拟和预测周报总结

一、核心内容概述

本报告由腾景宏观研究团队发布，内容聚焦于2023年4月中国宏观经济表现，涵盖消费、投资、生产、房地产、价格、金融、工业及服务业等多个方面。报告基于腾景AI的高频模拟和预测技术，对经济数据进行实时化分析，旨在为投资者提供参考。

二、主要观点与关键信息

1. 需求端表现

• 居民消费恢复良好：4月社会消费品零售总额为34910亿元，同比增长18.4%，较2019年提升14.1%。其中，餐饮收入增长43.8%，商品零售增长15.9%。
• 消费结构变化：必选消费品整体回落，而可选消费品恢复强劲，如金银珠宝、汽车、服装鞋帽、体育娱乐类。
• 线上消费增长：1-4月全国网上零售额同比增长12.3%，实物商品网上零售额增长10.4%，占社会消费品零售总额的24.8%。
• 城市差异：一线城市中北京、上海地铁客运量环比下降，而广州、深圳上升；二线城市中63.6%的城市环比上升，整体恢复较好。

2. 供给端表现

• 工业下行：本周工业增加值小幅下行，4月社零延续积极趋势，但制造业投资增速持续回落。
• 服务业上行：服务业生产指数小幅上行，显示服务消费景气高涨。
• 房地产销售上行：30大中城市商品房销售面积环比上升8.1%，同比上升51.7%，二、三线城市恢复加快。

3. 价格表现

• CPI维持稳定：4月CPI未出现明显波动。
• PPI下行：4月PPI继续下行，但预计下半年将转正，带动企业盈利改善。

4. 金融指标

• M2和社融下行：4月M2和社融增速均有所放缓。
• 利率平稳：长期限利率维持稳定，人民币汇率稳定。
• 贷款利率上行：金融机构人民币贷款加权平均利率小幅上行。

5. 固定资产投资

• 固定资产投资增速回落：1-4月全国固定资产投资同比增长4.7%，较1-3月下降0.4个百分点。
• 基建投资放缓：基建投资增速持续回落，主要受重大项目开工放缓和地方专项债延迟发放影响。
• 制造业投资分化：部分行业如烟草制品、电气机械等投资增速较高，而其他行业如石油加工、皮革皮毛等投资增速较低。
• 房地产投资下行：4月房地产投资同比下降16.2%，施工面积和新开工面积仍处低位。

6. 其他重要事件

• 政策动态：广州市发布住宅室内装饰装修安全管理通知，自然资源部推进规划用地“多审合一、多证合一”改革。
• 国际动态：中国与中亚国家召开峰会，强调合作发展；第76届世界卫生大会在日内瓦开幕，古特雷斯呼吁七国集团不要分化世界；法国首次访问蒙古国。

三、腾景AI经济预测技术

1. 高频模拟

• 高频模拟技术将月度指标日度化，使经济数据的发布和分析更加及时。
• 技术依托经典机器学习和深度学习模型，结合动态投入产出体系，实现对经济金融指标的高频预测。

2. AI预测

• 预测技术重点在于发现并提炼经济变量中的非线性相关关系，以实现对未来半年到一年的预测。
• 预测关注指标的走向（上升、下降、平稳）和拐点（顶部或底部）。
• 预测准确率通常在70%以上，逐步提升。

3. 全口径数据

• 全口径数据体系基于动态投入产出矩阵，扩展并深化官方数据，形成更准确、全面的经济指标。
• 包括150多个常用指标，全部指标达5000多个，涵盖居民消费、政府消费、固定资产投资等。
• 数据具有“补全、补准、补缺、校正、高频”五大优势，提高数据的科学性和实用性。

四、联系方式

• 电话：010-65185898 +86 15210925572
• 邮箱：IR@TJRESEARCH.CN
• 网址：http://www.tjresearch.cn
• 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外SOHO-A座29层

五、重要声明

• 本报告内容和引用资料力求客观公正，基于腾景AI的探索性研究成果。
• 数据准确率通常以概率方式呈现，仅供投资者参考，不构成投资建议。
• 报告版权归腾景大数据应用科技研究院所有，未经许可不得翻版、复制或转载。