20221129-国新国证期货-焦炭_焦煤_聚丙烯_PP日评_4页_258kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了2022年11月29日国内焦炭、焦煤及聚丙烯（PP）市场的运行情况，并对相关行业趋势进行了展望。内容涵盖供需格局、价格变化、企业利润、库存情况及未来发展趋势等方面，旨在为相关行业参与者提供市场参考。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格走势：2022年11月29日，国内焦炭市场稳中偏强运行，山西个别焦企开启第二轮提涨，提涨幅度为100元/吨。
• 供应端：山西长治地区某焦企因亏损提前关停4.3m焦炉，多地疫情导致静默管理，影响调运煤源，部分焦企减产，厂内库存有所累积。
• 需求端：部分高炉复产及钢厂冬储补库需求提升，推动焦炭采购积极性，但钢厂利润欠佳，采购量有限。
• 港口情况：港口焦炭现货价格暂稳，市场成交不佳，贸易商集港情况一般，准一级冶金焦现汇出库价为2600-2650元/吨。
• 市场展望：焦炭供需格局偏紧，但焦企利润修复有限，需持续关注疫情、运输、库存变化、原料煤价格走势、焦钢利润及下游成材需求等因素。

焦煤市场分析

主要观点

• 价格走势：国内炼焦煤市场稳中向好，部分煤种价格上调，如山西吕梁主焦煤上调40元/吨，太原主焦煤上调200元/吨。
• 供应端：受疫情管控和检修影响，部分煤矿停、限产，但出货情况尚可，厂内库存降至中位。
• 需求端：成材价格回升、焦煤成本下降，带动焦钢企业利润修复，采购积极性提高，部分企业有冬储补库需求。
• 市场展望：短期内炼焦煤市场偏强运行，需关注下游冬储补库情况。蒙煤通关仍未恢复，但个别铁路试通车，报价暂稳。

聚丙烯（PP）市场分析

主要观点

• 行业现状：2022年检修量为近三年最高，国内聚丙烯生产企业面临宏观通胀和内需乏力的双重压力。
• 检修情况：截至11月17日，PP装置检修涉及产能423万吨/年，检修损失量达7.119万吨。
• 区域消费结构：
  • 华东地区：聚丙烯下游消费占比由2018年的31.77%上升至2022年的34.25%，增长2.48%。
  • 华南地区：下游消费占比上升2.61%。
  • 华北地区：下游消费占比上升2.84%。
• 主要下游产品：
  • 塑编：2022年消费占比达32.50%，但因技术门槛低、利润微薄，行业发展缓慢。
  • BOPP和CPP：因外卖快递包装和医用需求增长，消费占比分别为4.84%和10.30%，预计2022-2025年复合增速分别为2.58%和4.28%。
• 未来趋势：下游需求将更加多样化，呈现细分化、高端化、专用化趋势，塑编产能增长有限，而BOPP和无纺布等高增长领域将推动聚丙烯消费结构优化。

关键信息汇总

市场影响因素

• 疫情：对调运和生产造成一定干扰，影响焦炭和焦煤的供应与运输。
• 成本端：原料煤价格持续走高，对焦炭和焦煤企业利润形成压力。
• 需求端：钢厂复产、冬储补库、BOPP和无纺布需求增长等因素支撑市场。
• 政策与行业趋势：检修政策、行业结构变化、下游需求多样化是影响聚丙烯市场的重要因素。

总结

整体来看，焦炭和焦煤市场在短期受到疫情和成本上涨的压制，但随着钢厂复产和冬储需求的增加，市场仍有一定的支撑。聚丙烯市场则因检修和需求结构变化而承压，未来需关注下游高增长领域的发展潜力。