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报告摘要
商品期权日报（2026年02月04日）总结
核心内容概述
本报告为2026年2月4日的商品期权市场分析，涵盖当日行情、持仓变化、成交PCR、每日优选及临期期权等数据，旨在为市场参与者提供参考信息。
一、期权行情分析
表1：期权日涨跌幅
| 品种 | 日涨跌幅 |
|---|---|
| 铜 | 137.59% |
| 锡 | 59.18% |
| 铝 | 54.56% |
| 苯乙烯 | 50.68% |
| 镍 | 49.26% |
| 多晶硅 | 48.00% |
| 纯苯 | 42.28% |
| 碳酸锂 | 37.90% |
| 钯 | 26.86% |
| 铂 | 26.44% |
主要观点：
- 铜期权涨幅最大，达137.59%，显示出市场对其价格的强烈看涨情绪。
- 锡、铝、苯乙烯等品种也呈现较大涨幅，表明市场对这些商品的需求或预期存在显著提升。
- 钯与铂涨幅相对较小，但依然超过26%，显示出贵金属市场的活跃。
二、期权持仓变化
表2：期权持仓日变化
| 品种 | 持仓日变化 |
|---|---|
| 白银 | 27327 |
| 烧碱 | 11858 |
| 螺纹钢 | 9163 |
| PTA | 8752 |
| 碳酸锂 | 7698 |
| 铜 | 7227 |
| 豆粕 | 5804 |
| 黄金 | 5457 |
| 菜粕 | 4728 |
| 玉米 | 4397 |
主要观点：
- 白银、烧碱、螺纹钢等品种持仓量较高，显示市场关注度较高。
- 铜、豆粕、黄金等品种持仓量也相对较高，可能反映投资者对这些商品的多头或空头布局。
表2（看跌期权）：持仓日变化
| 品种 | 持仓日变化 |
|---|---|
| PVC | 7424 |
| 玻璃 | 6201 |
| 豆粕 | 5293 |
| 白银 | 4120 |
| 纯碱 | 3146 |
| 铜 | 2689 |
| 工业硅 | 2654 |
| 碳酸锂 | 2100 |
| 豆一 | 1948 |
| 锰硅 | 1828 |
主要观点：
- PVC、玻璃、豆粕等看跌期权持仓量较高，显示市场对这些商品价格下行的预期较强。
- 白银、铜等品种的看跌持仓量也较高，可能反映投资者对价格波动的担忧。
三、持仓PCR分析
表3：持仓PCR高位品种
| 品种 | PCR |
|---|---|
| 苹果 | 1.5216 |
| 丙烯 | 1.2604 |
| 胶版印刷纸 | 1.0672 |
| 瓶片 | 1.0566 |
| 短纤 | 1.0167 |
| 白银 | 0.9974 |
| 豆二 | 0.9883 |
| 铁矿石 | 0.9759 |
| 铸造铝合金 | 0.9589 |
| 合成橡胶 | 0.9374 |
表3：持仓PCR低位品种
| 品种 | PCR |
|---|---|
| 氧化铝 | 0.2117 |
| 生猪 | 0.2557 |
| 纯碱 | 0.2706 |
| 烧碱 | 0.2913 |
| 红枣 | 0.2949 |
| 铅 | 0.3399 |
| 乙二醇 | 0.3662 |
| PVC | 0.4022 |
| 玻璃 | 0.4025 |
| 原木 | 0.4075 |
主要观点：
- 持仓PCR高位品种中，苹果、丙烯等表现出较强的看跌倾向。
- 持仓PCR低位品种中，氧化铝、生猪等表现出较强的看涨倾向。
四、成交PCR分析
表4：成交PCR高位品种
| 品种 | PCR |
|---|---|
| 苹果 | 1.5728 |
| 白银 | 1.427 |
| 铁矿石 | 1.2379 |
| 丙烯 | 1.1677 |
| 尿素 | 1.1157 |
| 锡 | 1.0643 |
| 胶版印刷纸 | 1.0575 |
| 豆二 | 1.0531 |
| 瓶片 | 1.0339 |
| 豆油 | 1.0188 |
表4：成交PCR低位品种
| 品种 | PCR |
|---|---|
| 红枣 | 0.1912 |
| 氧化铝 | 0.1944 |
| 原木 | 0.2318 |
| PVC | 0.2592 |
| 天然橡胶 | 0.2617 |
| 生猪 | 0.2758 |
| 豆一 | 0.3105 |
| 硅铁 | 0.3303 |
| 玉米淀粉 | 0.3746 |
| 锰硅 | 0.375 |
主要观点：
- 成交PCR高位品种中，苹果、白银等表现出较强的看跌倾向。
- 成交PCR低位品种中，红枣、氧化铝等表现出较强的看涨倾向。
五、每日优选
表5：看涨期权优选
| 序号 | 品种 | 期货合约 | 期权合约 | 趋势度 | 沽购比 | 剩余天数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PVC | v2605 | v2605-C-5300 | 53 | 0.4 | 73 |
| 2 | 红枣 | CJ605 | CJ605C9000 | 47 | 0.29 | 52 |
| 3 | 氧化铝 | ao2605 | ao2605C2850 | 43 | 0.21 | 80 |
| 4 | 焦煤 | jm2605 | jm2605-C-1180 | 41 | 0.44 | 73 |
| 5 | 合成橡胶 | br2604 | br2604C13400 | 29 | 0.94 | 50 |
| 6 | 豆一 | a2605 | a2605-C-4450 | 27 | 0.75 | 73 |
| 7 | 烧碱 | SH605 | SH605C2240 | 23 | 0.29 | 69 |
| 8 | 铜 | cu2604 | cu2604C108000 | 21 | 0.67 | 50 |
表5：看跌期权优选
| 序号 | 品种 | 期货合约 | 期权合约 | 趋势度 | 沽购比 | 剩余天数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 铅 | pb2604 | pb2604P16000 | -55 | 0.34 | 50 |
| 2 | 鸡蛋 | jd2604 | jd2604-P-3150 | -55 | 0.44 | 42 |
| 3 | 生猪 | Ih2605 | Ih2605-P-11600 | -55 | 0.26 | 73 |
| 4 | 纸浆 | sp2605 | sp2605P5100 | -53 | 0.79 | 80 |
| 5 | 沪深300 | IF2603 | I02603-P-4650 | -51 | 0.61 | 45 |
| 6 | 镍 | ni2604 | ni2604P128000 | -49 | 0.59 | 50 |
| 7 | 碳酸锂 | lc2605 | lc2605-P-142000 | -49 | 0.8 | 64 |
| 8 | 玉米淀粉 | cs2605 | cs2605-P-2500 | -45 | 0.48 | 73 |
主要观点：
- 看涨期权中，PVC、红枣、焦煤等品种趋势度较高，显示出市场对其价格上升的预期。
- 看跌期权中，铅、鸡蛋、生猪等品种趋势度较低，表明市场对其价格下跌有较强预期。
六、临期期权分析
表6：看涨期权
| 品种 | 期权合约 | 剩余天数 | 期权收盘价 | 标的结算价 | 盈亏平衡标的价格 | 盈亏平衡标的涨幅 | 期权翻倍标的价格 | 期权翻倍标的涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 碳酸锂 | lc2603-C-146000 | 3 | 5340.0 | 145060.0 | 151346.0 | 4.33% | 156692.0 | 8.02% |
| 工业硅 | si2603-C-8900 | 3 | 80.0 | 8825.0 | 8984.0 | 1.80% | 9068.0 | 2.75% |
| 多晶硅 | ps2603-C-48000 | 3 | 1768.0 | 47050.0 | 49772.0 | 5.79% | 51544.0 | 9.55% |
| 燃料油 | fu2603C2700 | 3 | 55.0 | 2690.0 | 2757.0 | 2.49% | 2814.0 | 4.61% |
表6：看跌期权
| 品种 | 期权合约 | 剩余天数 | 期权收盘价 | 标的结算价 | 盈亏平衡标的价格 | 盈亏平衡标的涨幅 | 期权翻倍标的价格 | 期权翻倍标的涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 碳酸锂 | lc2603-P-144000 | 3 | 2900.0 | 145060.0 | 141094.0 | -2.73% | 138188.0 | -4.74% |
| 工业硅 | si2603-P-8800 | 3 | 130.0 | 8825.0 | 8666.0 | -1.80% | 8532.0 | -3.32% |
| 多晶硅 | ps2603-P-47000 | 3 | 350.0 | 47050.0 | 46646.0 | -0.86% | 46292.0 | -1.61% |
| 燃料油 | fu2603P2650 | 3 | 31.5 | 2690.0 | 2616.5 | -2.73% | 2583.0 | -3.98% |
主要观点：
- 临期期权中，碳酸锂、工业硅、多晶硅、燃料油等品种的看涨与看跌期权均表现出一定的盈亏平衡与翻倍价格，反映市场对这些商品价格走势的预期。
七、免责声明
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- 报告观点仅为分析师个人分析，不代表公司立场。
- 报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或引用。
- 期货市场风险较大，投资需谨慎，报告不构成投资建议。
八、分析师信息
- 分析师：杜淑芳
- 从业资格证号：F0230469
- 投资咨询证号：Z0000690
- 联系方式：TEL: 0575-85226759 / E-mail: dushufang@dyqh.info
- 研报辅助人员：黄若愚 / 从业资格证号：F03145541
以上为本日报的核心内容总结。
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