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商品期权日报总结（2026年01月30日）

一、核心内容概览

本报告为2026年1月30日的商品期权市场分析，涵盖期权行情、持仓变化、成交量与PCR（Put/Call Ratio）比值、每日优选及临期期权等关键数据，旨在为投资者提供市场动态参考。

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二、期权行情分析

1. 看涨期权涨跌幅

品种	日涨跌幅
铜	164.39%
黄金	81.46%
硅铁	72.04%
铅	56.25%
原油	46.19%
白糖	42.86%
锌	39.35%
锰硅	36.84%
豆一	36.56%
原木	35.85%

主要观点：

• 铜的看涨期权涨幅最大，达到164.39%，显示市场对铜价上涨的强烈预期。
• 黄金、硅铁、铅等品种看涨期权涨幅均超过50%，表明市场情绪偏乐观。
• 原油、白糖、锌等品种涨幅也较为显著，均在30%以上，反映出相关商品价格的强劲上涨趋势。
• 豆一和原木涨幅相对较小，但仍在30%以上，显示市场对其仍有较强信心。

2. 看跌期权涨跌幅

品种	日涨跌幅
生猪	33.72%
多晶硅	31.10%
鸡蛋	21.71%
碳酸锂	8.87%
烧碱	8.64%
铸造铝合金	6.87%
PTA	6.87%
短纤	6.59%
瓶片	5.71%
对二甲苯	4.75%

主要观点：

• 生猪的看跌期权涨幅最高，达33.72%，可能与市场对需求预期下降有关。
• 多晶硅和鸡蛋看跌期权涨幅也较高，分别为31.10%和21.71%，显示出投资者对相关品种下行风险的关注。
• 碳酸锂、烧碱等品种看跌期权涨幅相对较小，但仍高于市场平均水平，表明市场存在一定的看跌情绪。

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三、期权持仓变化

1. 看涨期权持仓量

品种	持仓日变化
玻璃	35040
螺纹钢	10152
铁矿石	9601
氧化铝	9455
甲醇	9397
玉米	7996
碳酸锂	7986
纯碱	7510
铝	4464
铅	4343

2. 看跌期权持仓量

品种	持仓日变化
玻璃	19878
纯碱	9182
白银	8037
甲醇	7621
铝	7242
玉米	5425
燃料油	4767
镍	4687
PTA	4549
聚丙烯	4026

主要观点：

• 玻璃、纯碱、白银等品种的看跌期权持仓量较高，可能反映出投资者对这些品种未来价格下跌的担忧。
• 看涨期权中，氧化铝、铅等品种持仓量相对较低，可能表示市场对这些品种的上涨预期不强。

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四、持仓PCR分析

1. PCR高位品种（看跌期权持仓占比高）

品种	PCR
白银	1.6041
苹果	1.4721
丙烯	1.3336
碳酸锂	1.2992
短纤	1.0862
瓶片	1.0775
锡	1.0556
豆二	0.9746
菜粕	0.9501
合成橡胶	0.9325

2. PCR低位品种（看跌期权持仓占比低）

品种	PCR
氧化铝	0.2334
生猪	0.2612
红枣	0.3007
烧碱	0.3085
乙二醇	0.3162
纯碱	0.3206
铅	0.3211
PVC	0.3427
原木	0.3836
工业硅	0.3931

主要观点：

• 白银、苹果、丙烯等品种的PCR较高，表明市场看跌情绪较强。
• 氧化铝、生猪、红枣等品种PCR较低，说明投资者更倾向于看涨，或市场对其未来走势较为乐观。

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五、成交量PCR分析

1. PCR高位品种（看跌期权成交量占比高）

品种	PCR
丙烯	1.3497
多晶硅	0.882
胶版印刷纸	0.8782
碳酸锂	0.8763
短纤	0.825
铸造铝合金	0.7935
玉米	0.7555
白银	0.7427
玉米淀粉	0.7203
菜粕	0.7062

2. PCR低位品种（看跌期权成交量占比低）

品种	PCR
铅	0.0952
钯	0.1396
锰硅	0.1611
氧化铝	0.1624
豆一	0.2306
红枣	0.2318
原木	0.2356
天然橡胶	0.2491
生猪	0.2595
黄金	0.2657

主要观点：

• 丙烯、多晶硅等品种的PCR较高，表明市场对看跌期权的交易活跃度较高。
• 铅、钯等品种的PCR较低，说明市场对看跌期权的交易兴趣不大，可能反映投资者对这些品种的上涨预期较强。

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六、每日优选品种

看涨期权优选

序号	品种	期货合约	期权合约	趋势度	沽购比	剩余天数
1	菜油	01605	01605C9800	55	0.89	74
2	塑料	12605	12605-C-7200	55	0.56	78
3	聚丙烯	pp2605	pp2605-C-7000	55	0.59	78
4	豆二	b2605	b2605-C-3650	55	0.97	78
5	豆粕	m2605	m2605-C-2850	55	0.48	78
6	白银	ag2604	ag2604C31000	55	1.6	55
7	豆一	a2605	a2605-C-4500	55	0.72	78
8	天然橡胶	ru2605	ru2605C16750	55	0.43	85

看跌期权优选

序号	品种	期货合约	期权合约	趋势度	沽购比	剩余天数
1	生猪	Ih2605	Ih2605-P-11600	-55	0.26	78
2	鸡蛋	jd2604	jd2604-P-3250	-31	0.47	47
3	铅	pb2604	pb2604P16800	-23	0.32	55
4	铁矿石	i2605	i2605-P-790	5	0.92	78
5	焦煤	jm2605	jm2605-P-1140	5	0.48	78
6	多晶硅	ps2605	ps2605-P-49000	9	0.74	69
7	纸浆	sp2605	sp2605P5300	9	0.7	85
8	碳酸锂	lc2605	lc2605-P-160000	11	1.3	69

主要观点：

• 菜油、塑料、聚丙烯等品种被列为看涨期权优选，趋势度较高，且沽购比处于中等偏上水平，可能具有较好的上涨潜力。
• 生猪、鸡蛋、铅等品种被列为看跌期权优选，趋势度为负，且沽购比较低，显示市场对其价格下跌的预期较强。

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七、临期期权分析

看涨期权

品种	期权合约	剩余天数	期权收盘价	标的结算价	盈亏平衡标的价格	盈亏平衡标的涨幅	期权翻倍标的价格	期权翻倍标的涨幅
原油	sc2603c470	3	11.5	467.0	501.5	7.39%	533.0	14.13%

看跌期权

品种	期权合约	剩余天数	期权收盘价	标的结算价	盈亏平衡标的价格	盈亏平衡标的涨幅	期权翻倍标的价格	期权翻倍标的涨幅
原油	sc2603P465	3	5.75	467.0	439.25	-5.94%	413.5	-11.46%

主要观点：

• 原油看涨期权接近到期，盈亏平衡标的价格为501.5，涨幅为7.39%，期权翻倍标的价格为533.0，涨幅为14.13%。
• 原油看跌期权盈亏平衡标的价格为439.25，跌幅为5.94%，期权翻倍标的价格为413.5，跌幅为11.46%。
• 临期期权的波动性较高，需关注到期前的市场走势。

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八、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，大越期货不对其准确性及完整性负责。
• 报告观点不代表公司立场，投资者需谨慎参考，自行承担风险。

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九、分析师信息

• 分析师： 杜淑芳
• 从业资格证号： F0230469
• 投资咨询证号： Z0000690
• 联系方式：
  • TEL: 0575-85226759
  • E-mail: dushufang@dyqh.info

研报辅助人员： 黄若愚（F03145541）