> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-07-16 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了原油2609合约的市场走势及影响因素，涵盖短期、中期和日内三个时间周期的市场观点。报告指出，当前原油市场处于多空分歧状态，整体呈现震荡偏强的日内走势，但中期趋势偏弱，需关注地缘政治与基本面变化对价格的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **日内观点：震荡偏强** - 当前市场情绪偏强，预计原油期货将维持震荡偏强走势。 - 原油价格在短期内受到地缘溢价的支撑，但整体供需格局仍偏宽松。 ### 2. **中期观点：震荡偏弱** - 中期来看，原油市场基本面偏弱，供给端宽松预期较强，需求端增长乏力。 - 供应端方面，OPEC+计划8月增产，中东航运逐步恢复，美国页岩油产量高位运行，均对价格形成压力。 - 需求端方面，欧美制造业疲软，仅美国夏季汽油消费提供一定支撑，EIA原油库存持续去库，显示需求端承压。 ### 3. **参考观点：偏强运行** - 市场整体对原油价格持偏强态度，但需警惕地缘溢价的阶段性影响。 --- ## 关键信息 ### 1. **价格走势计算说明** - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始。 - 当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 - 涨跌幅划分如下： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0%~1%：偏弱 - 涨幅 0%~1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 ### 2. **市场驱动逻辑** - **供应端**： - OPEC+确定8月增量，中东航运逐步修复，显示供给端宽松。 - 沙特大幅下调原油售价以抢占亚洲市场，可能对价格形成下行压力。 - 美国页岩油产量维持高位，进一步加剧远期供给宽松预期。 - **需求端**： - 欧美制造业疲软，需求增长乏力。 - 美国夏季汽油消费提供一定支撑，但不足以扭转整体偏弱趋势。 - EIA原油库存持续去库，显示需求端存在一定的支撑力量。 - 国内炼厂检修集中，地炼开工低位，原油采购节奏平缓，港口库存小幅累积，对价格形成一定压制。 ### 3. **地缘因素影响** - 美伊冲突反复扰动市场，地缘溢价阶段性抬升油价。 - 随着中东地缘利多逐渐消化，市场多空分歧开始显现，预计本周四国内原油期货将维持震荡偏强走势。 --- ## 投资咨询信息 - **作者声明**： - 报告由具有期货从业资格及投资咨询资格的陈栋撰写。 - 作者承诺以独立、客观的态度出具报告，不因具体推荐意见而获得报酬。 - **免责条款**： - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - 报告内容仅反映发布当日的判断，不保证其准确性或完整性。 - **公司信息**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 --- ## 其他信息 - 报告提供每日期货观点推送，可通过扫码关注宝城期货官方微信获取。 - 报告中包含宝城期货投资咨询部成员信息，可通过扫码获取。 --- ## 总结 本报告指出，当前原油市场处于多空博弈状态，短期内受地缘溢价支撑呈现偏强走势，但中期内由于供给宽松与需求疲软，整体趋势偏弱。投资者需关注OPEC+增产、中东局势及美国页岩油产量等关键因素，同时结合国内炼厂检修与港口库存变化进行综合判断。报告强调，投资决策应基于个人独立分析，而非依赖报告内容。