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宏观金融团队总结报告

一、核心成员信息

• 聂嘉怡：股指研究员

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03124070

• 何卓乔：宏观贵金属研究员

  • 联系电话：18665641296
  • 邮箱：hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3008762

• 黄雯昕：宏观国债与集运研究员

  • 联系电话：021-60635739
  • 邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3051589

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二、行情回顾与后市展望

1.1 行情回顾

7月16日，市场整体呈现震荡态势，具体表现如下：

• 股指现货：

  • 万得全A缩量下跌，收跌0.75%
  • 沪深300收盘下跌0.20%
  • 中证500收盘下跌1.55%
  • 中证1000收盘下跌1.35%
  • 上证50收盘上涨0.39%

• 股指期货：

  • IF2607.CFE主力合约上涨0.50%
  • IF2608.CFE主力合约上涨0.42%
  • IC2607.CFE主力合约下跌0.98%
  • IC2608.CFE主力合约下跌0.93%
  • IM2607.CFE主力合约下跌1.01%
  • IM2608.CFE主力合约下跌0.94%

1.2 后市展望

• 外围市场：

  • 美国6月CPI年率3.5%，低于预期，月率-0.4%，为六年来首次负值，缓解通胀担忧，降低美联储加息预期。

• 地缘政治：

  • 美伊在霍尔木兹海峡持续博弈，局势紧张。

• 国内经济数据：

  • 上半年GDP同比增长4.7%，工业增加值增长5.4%，社零总额增长2.7%，固定资产投资下降5.7%，进出口总额增长16.9%，CPI增长1.0%，PPI增长1.5%。
  • 经济呈现“K型分化”格局，新动能对经济增长贡献率超四成。

• 市场承压因素：

  • 中东局势扰动全球风险偏好
  • 半年报披露期，资金谨慎
  • AI泡沫争议引发板块分歧

• 市场趋势：

  • 短期延续震荡磨底
  • 中长期政策托底、资金面改善、基本面修复逻辑不变
  • 市场风格偏好IF（沪深300）和IC（中证500）

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三、数据概览

• 图1：国内主要指数表现（Wind）
• 图2：市场风格表现（Wind）
• 图3：行业板块表现（申万一级指数）
• 图4：万得全A成交量（亿）
• 图5：股指现货成交量（亿）
• 图6：股指期货成交量（Wind）
• 图7：股指期货持仓量（Wind）
• 图8：主力合约基差走势（Wind）
• 图9：跨期价差走势（Wind）
• 图10：主要ETF基金份额统计（亿张）
• 图11：主要ETF成交额统计（亿元）

所有图表数据均来自Wind，建信期货研究发展部。

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四、行业要闻

1. 国内生产总值：

   • 上半年GDP增长4.7%，其中一季度5.0%，二季度4.3%
   • 固定资产投资同比下降5.7%，房地产投资下降18%
   • 新建商品房销售面积和销售额分别下降11.6%和13.6%
   • 6月末商品房待售面积连续4个月下降

2. 房地产市场：

   • 70个大中城市新建商品住宅销售价格环比上涨城市20个，比上月增加4个
   • 二手住宅销售价格环比上涨城市9个，比上月减少1个
   • 一线城市新建住宅环比上涨0.1%，二手住宅环比上涨0.3%
   • 二线城市新建住宅环比持平，二手住宅环比下降0.3%

3. 地缘政治：

   • 美国总统特朗普称将对伊朗实施更大规模打击，以迫使伊朗开放霍尔木兹海峡并接受其核问题要求

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五、建信期货业务机构联系方式

总部大宗商品业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 电话：021-60635548
• 邮编：200120

深圳分公司

• 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
• 电话：0755-83382269
• 邮编：518026

山东分公司

• 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 电话：0531-81752761
• 邮编：250014

广东分公司

• 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 电话：020-38909805
• 邮编：510620

北京营业部

• 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室
• 电话：010-83120360
• 邮编：100032

福清营业部

• 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 电话：0591-86006777/86005193
• 邮编：350300

郑州营业部

• 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 电话：0371-65613455
• 邮编：450008

成都营业部

• 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号
• 电话：028-86199726
• 邮编：610020

总部金融机构业务部

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
• 电话：021-60636327
• 邮编：200120

西北分公司

• 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
• 电话：029-88455275
• 邮编：710075

浙江分公司

• 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
• 电话：0571-87777081
• 邮编：310000

上海浦电路营业部

• 地址：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）
• 电话：021-62528592
• 邮编：200122

上海杨树浦路营业部

• 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
• 电话：021-63097527
• 邮编：200082

泉州营业部

• 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 电话：0595-24669988
• 邮编：362000

厦门营业部

• 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
• 电话：0592-3248888
• 邮编：361000

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六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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七、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。未经授权，禁止翻版、复制、发表、引用或分发。如需引用，请注明“建信期货研究发展部”。