20220306-浙商证券-通信行业专题报告_解读_政府工作报告_通信板块机会_7页_764kb

通信行业专题报告总结

核心内容

本报告解读了2022年政府工作报告中与通信行业相关的政策内容，分析了其对通信板块的利好影响，并提出了重点投资方向。

主要观点

• 提速降费影响收敛：过去几年，提速降费政策持续推动电信行业资费下降，但2022年政府工作报告未再提及，表明政策影响已趋于收敛，行业进入高质量发展阶段。
• 国防预算增长：2022年军费预算为1.45万亿元，同比增长7.1%，较2021年上升0.3pct，为国防通信板块带来积极影响。
• 绿色低碳发展：政府工作报告强调有序推进双碳工作，推动可再生能源发展和电网消纳能力提升，利好通信新能源赛道。
• 数字经济与5G应用：政府工作报告提出加强数字中国建设，推进5G规模化应用，发展工业互联网，为通信行业带来长期增长动力。
• 新基建资金支持：地方政府专项债券安排3.65万亿元，支持新型基础设施建设，如“东数西算”工程，有助于通信产业链发展。

关键信息

通信相关内容解读

• 数字经济：促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局，建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，发展智慧城市、数字乡村，加快工业互联网建设。
• 国防通信：构建武器装备现代化管理体系，加强国防科技创新，军费预算同比增长7.1%，推动国防信息化发展。
• 绿色低碳：推动碳达峰碳中和工作，推进可再生能源基地建设，提升电网对可再生能源的消纳能力。
• 资金支持：政府投资资金带动有效投资，研发费用加计扣除比例提高至100%，增强企业创新能力和竞争力。

通信板块投资建议

• 重点投资方向：
  • 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
  • 国防通信：盟升电子、盛路通信、佳讯飞鸿、七一二、国睿科技、海格通信、上海瀚讯。
  • 通信新能源：英维克、意华股份、中天科技、高澜股份、威胜信息、国网信通、亨通光电。
  • 数字经济&5G应用：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、中瓷电子、奥飞数据、科华数据、数据港、宝信软件、移远通信、广和通、美格智能、中兴通讯、紫光股份。

风险提示

• 数字经济等相关应用发展不及预期；
• 国防信息化投入不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好（行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上）

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上；
• 增持：+10%~+20%；
• 中性：-10%~+10%；
• 减持：-10%以下。

法律声明

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