> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 周期行业 ETF 策略手册总结 ## 核心内容概览 周期行业 ETF 是一种投资工具，用于跟踪具有周期性特征的行业指数，以反映宏观经济波动对相关行业的影响。本文聚焦于化工、钢铁、有色金属、公用事业、煤炭、交通运输、建筑装饰、建筑材料等8个申万Ⅰ级行业，分析其ETF产品及投资策略。 周期性行业特点是产品价格、需求及产能随经济周期波动。ETF基金通过跟踪特定行业指数，能够帮助投资者更便捷地参与周期性行业投资。 ## 主要观点 ### 1. 周期行业 ETF 分类与数量 - 有色金属是周期行业中跟踪ETF最多的行业，共7个指数，其中6只ETF基金被选为行业重点ETF。 - 化工行业跟踪2只ETF基金，钢铁、公用事业、煤炭、建筑装饰、建筑材料各1只。 - 从总市值来看，超过100亿的有3只ETF，超过50亿的有5只，其余小于20亿。 ### 2. 如何选择行业 ETF #### （一）看指数 - 分析行业主题指数的编制方案，包括样本空间、选样方法及调整机制。 - 关注指数样本的行业权重、成分股构成及权重分布。 #### （二）选行业 - 行业基本面是选择ETF的重要依据，包括政策影响、供需变化、营收与净利润变化、未来增长空间及估值水平。 - 以黄金行业为例，全球央行持续增加黄金储备，显示黄金行业具备一定的投资价值。 #### （三）定 ETF - 根据行业趋势和ETF指数表现，选择符合当前配置价值的ETF产品。 - 例如，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF因黄金行业前景较好而被推荐。 ## 关键信息 ### 行业重点ETF列表（截至2026.7.6） | 行业 | 基金代码 | 基金名称 | 跟踪指数名称 | 总市值（亿元） | |------------|----------|------------------------------------|----------------------------------|----------------| | 化工 | 159870 | 鹏华中证细分化工产业主题ETF | 中证细分化工产业主题 | 165.94 | | 化工 | 159697 | 鹏华国证石油天然气ETF | 国证石油天然气指数 | 13.46 | | 钢铁 | 515210 | 国泰中证钢铁ETF | 中证钢铁 | 10.99 | | 有色金属 | 512400 | 南方中证申万有色金属ETF | 中证申万有色金属 | 236.11 | | 有色金属 | 560860 | 万家中证工业有色金属主题ETF | 中证工业有色金属主题 | 95.43 | | 有色金属 | 517520 | 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF | 中证沪深港黄金产业股票 | 90.07 | | 有色金属 | 562800 | 嘉实中证稀有金属主题ETF | 中证稀有金属主题 | 61.09 | | 有色金属 | 516150 | 嘉实中证稀土产业ETF | 中证稀土产业 | 74.53 | | 有色金属 | 510410 | 博时上证自然资源ETF | 上证自然资源 | 8.06 | | 公用事业 | 159611 | 广发中证全指电力公用事业ETF | 中证全指电力公用事业 | 90.86 | | 煤炭 | 515220 | 国泰中证煤炭ETF | 中证煤炭 | 143.93 | | 建筑装饰 | 516970 | 广发中证基建工程ETF | 中证基建工程 | 12.52 | | 建筑材料 | 159745 | 国泰中证全指建筑材料ETF | 中证全指建筑材料 | 6.63 | ### 行业指数表现（截至2026.6.23） - 化工行业指数：细分化工（000813.CSI）近期涨跌幅为-0.8932%。 - 钢铁行业指数：中证钢铁（930606.CSI）近期涨跌幅为-9.4785%。 - 有色金属行业指数：多个指数表现不一，如中证申万有色金属（000819.SH）近期涨跌幅为-2.5067%。 - 公用事业行业指数：中证全指电力公用事业（H30199.CSI）近期涨跌幅为-5.2552%。 - 煤炭行业指数：中证煤炭（399998.SZ）近期涨跌幅为-1.6742%。 - 建筑材料行业指数：中证全指建筑材料（931009.CSI）近期涨跌幅为-10.2209%。 ### 行业趋势分析 - 黄金行业受地缘政治风险和通胀对冲需求推动，表现出较强的抗跌性。 - 全球央行持续增加黄金储备，反映黄金在投资组合中的重要性。 - 地缘政治风险指数上升，与金价走势正相关，显示黄金作为对冲工具的吸引力。 ## 风险提示 1. **产业政策实施存在不确定性**：政策变化可能影响行业的发展前景和投资回报。 2. **下游市场需求不及预期**：若需求未改善，可能导致库存增加和利润下滑。 3. **地区间贸易摩擦**：贸易摩擦可能对出口行业造成不利影响。 4. **ETF基金产品跟踪误差风险**：ETF可能因市场波动或指数调整导致跟踪误差。 ## 结论 周期行业ETF为投资者提供了便捷的工具，以捕捉宏观经济周期带来的行业波动。选择ETF时需综合考虑行业基本面、指数编制方法及ETF的市值规模。同时，需警惕相关政策、市场需求及跟踪误差等风险因素。