20220302-天风证券-迪阿股份-301177.SZ-发布21年业绩快报_营收业绩双高增_品牌传播优化渠道建设加强_影响力持续扩大未来可期_3页_731kb
报告摘要
迪阿股份（301177）总结
核心内容
迪阿股份于2022年3月2日发布了2021年度业绩快报，数据显示公司2021年营业收入和归母净利润均实现大幅增长，分别为46.23亿元和13.02亿元，同比增长87.57%和131.11%。公司业绩符合预期，且与招股说明书中的预测基本一致。
主要观点
- 业绩表现强劲：2021年公司实现营业收入和归母净利润的双高增长，体现出公司在钻石珠宝行业的强劲竞争力。
- 品牌传播优化：公司通过品牌情感内涵的打造，如“一生只送一人”的理念，有效提升了品牌影响力和市场认知度。
- 渠道建设加强：公司持续优化线下门店布局，通过精细化选址开店，覆盖优质客群，增强消费者体验与购买渠道。
- 未来增长可期：公司计划在3年内在全国范围内新开10家旗舰店和228家标准店，预计2022-2023年归母净利润分别为18亿元和24亿元。
- 投资建议：维持“买入”评级，认为公司未来增长潜力大，特别是在婚庆钻石市场和非婚庆钻饰领域。
关键信息
财务数据和估值
| 项目 | 2019 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入(百万元) | 1,664.51 | 2,464.50 | 4,622.66 | 7,048.63 | 10,052.45 |
| 增长率(%) | 10.96 | 48.06 | 87.57 | 52.48 | 42.62 |
| 净利润(百万元) | 263.91 | 563.25 | 1,302.01 | 1,844.67 | 2,441.31 |
| 增长率(%) | -3.18 | 113.44 | 131.14 | 41.68 | 32.34 |
| 市盈率(P/E) | 149.61 | 70.10 | 30.33 | 21.40 | 16.17 |
| 市净率(P/B) | 59.00 | 35.31 | 16.02 | 9.16 | 5.85 |
| 市销率(P/S) | 23.72 | 16.02 | 8.54 | 5.60 | 3.93 |
| EV/EBITDA | 0.00 | 0.00 | 22.79 | 15.10 | 10.45 |
投资评级
| 类别 | 说明 | 评级 | 体系 |
|---|---|---|---|
| 股票投资评级 | 自报告日后的6个月内,相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 买入 | 预期股价相对收益20%以上 |
股价走势
- 当前价格：98.71元
- 一年内最高/最低：180.00/85.95元
基本数据
| 项目 | 2019 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E |
|---|---|---|---|---|---|
| A股总股本(百万股) | 360.00 | 360.00 | 400.01 | 400.01 | 400.01 |
| 股东权益合计(百万元) | 669.27 | 1,118.40 | 2,465.13 | 4,309.79 | 6,751.11 |
财务预测摘要
- 2021年：营收46.23亿元，净利润13.02亿元，扣非净利润12.49亿元。
- 2022年：预计营收70.49亿元，净利润18.45亿元。
- 2023年：预计营收100.52亿元，净利润24.41亿元。
主要财务比率
| 指标 | 2019 | 2020 | 2021E | 2022E | 2023E |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入增长率(%) | 10.96 | 48.06 | 87.57 | 52.48 | 42.62 |
| 归属于母公司净利润增长率(%) | -3.18 | 113.44 | 131.14 | 41.68 | 32.34 |
| 毛利率 | 70.21% | 69.37% | 71.57% | 71.81% | 71.28% |
| 净利率 | 15.86% | 22.86% | 28.17% | 26.17% | 24.29% |
| ROE | 39.43% | 50.37% | 52.82% | 42.80% | 36.16% |
| 市盈率 | 149.61 | 70.10 | 30.33 | 21.40 | 16.17 |
| 市净率 | 59.00 | 35.31 | 16.02 | 9.16 | 5.85 |
| EV/EBITDA | 0.00 | 0.00 | 22.79 | 15.10 | 10.45 |
风险提示
- 品牌影响力下降风险
- 单店收入承压风险
- 不当宣传风险
- 委外生产风险
- 业绩快报为初步测算，具体财务数据以公司年报为准
未来展望
公司持续加强品牌传播与渠道建设，强化消费者心智，提升市场占有率。随着门店数量的增加和品牌影响力的扩大，公司有望在婚庆钻石市场和非婚庆钻饰领域实现持续增长，成为钻饰行业的领先企业。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
