20250120-中辉期货-中辉能化观点_15页_4mb

1. 原油 (SC03【620-640】):

• 核心逻辑: 美对俄伊制裁导致短期供应偏紧，但EIA下调需求增速；库存降至低位。油价高位回调，市场情绪缓和。
• 价格区间: [620, 640]元/吨
• 操作建议: 中长期关注空配机会；短周期高位盘整，建议多单止盈。

2. LPG (PG03【4450-4550】):

• 核心逻辑: 液化气供需改善，但原油价格回调拖累成本。企业库存下降，港口库存回落，但后期累库预期存在。
• 价格区间: [4450, 4550]元/吨
• 操作建议: 短线偏空，建议暂时观望，关注4450-4550支撑。

3. 液体燃料 (L05【7750-7950】):

• 核心逻辑: 需求进入淡季，供应端压力边际缓解，但进口预期增量。库存转累库，基本面预期偏弱。
• 价格区间: [7750, 7950]元/吨
• 操作建议: 逢高偏空，关注7750-7950支撑。

4. PVC (V05【5200-5400】):

• 核心逻辑: 供应端高开工，出口改善但假期临近存累库预期。成本支撑松动，上行空间有限。
• 价格区间: [5200, 5400]元/吨
• 操作建议: 逢高偏空，多单止盈，关注5200-5400支撑。

5. PX (PX05【7450-7580】):

• 核心逻辑: PX供需相对较好，库存处低位。成本端支撑尚存，反弹偏空。
• 价格区间: [7450, 7580]元/吨
• 操作建议: 逢低买入，关注回调做多机会。

6. TTA (TA05【5210-5300】):

• 核心逻辑: 供需改善叠加成本支撑，进口预期下库存压力增加，短期震荡偏强。
• 价格区间: [5210, 5300]元/吨
• 操作建议: 关注逢低买入机会，回调可布局多单。

7. 乙二醇 (EG05【4780-4850】):

• 核心逻辑: 供应端压力暂缓，聚酯负荷高位回落。成本端支撑尚存，短期震荡偏强。
• 价格区间: [4780, 4850]元/吨
• 操作建议: 关注478-4850支撑区域，逢低买入。

8. 瓶片 (PR503【6400-6510】):

• 核心逻辑: 供需平衡，出口数据支撑价格。库存高企压力较大，短期震荡偏强。
• 价格区间: [6400, 6510]元/吨
• 操作建议: 空单部分获利了结，关注6400-6510支撑。

9. 玻璃 (FG05【1420-1470】):

• 核心逻辑: 宏观预期改善，季节性淡需影响实际供需。中短期内供强需弱，反弹主要由情绪驱动。
• 价格区间: [1420, 1470]元/吨
• 操作建议: 1420上方关注做多机会，下方风险谨慎。

10. 纯碱 (SA05【1480-1540】):
- 核心逻辑: 上下游联动影响下被动反弹，纯碱供应充足，逢高压力显著。
- 价格区间: [1480, 1540]元/吨
- 操作建议: 短线注意回调风险，谨慎追高，多单止盈建议。