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财富管理部投顾业务总结（2021.11.05）

核心内容概述

2021年11月5日，A股市场在周四表现出一定的反弹迹象，整体市场情绪有所回暖。市场板块分布合理，消费与科技板块表现突出，金融权重股亦有小幅上涨，显示市场多头力量占据主导。从技术面来看，沪指在筹码密集区域企稳，市场进入反弹周期。资金面上，宏观流动性仍保持合理充裕，但存在一定的净回笼压力，需关注后续政策动向。

主要观点与关键信息

市场表现

• 指数走势：周四指数偏多震荡，抛压温和，市场整体保持稳定。
• 板块表现：消费板块领跑，汽车整车、饮料制造、食品加工涨幅居前；科技题材如光学光电子、半导体及元件亦表现强劲。
• 涨跌比例：市场涨跌比为3311：1053，多方占据明显优势。
• 个股表现：两市涨停98家，未涨停但涨幅超10%的个股19家；跌停1家，未跌停但跌幅超10%的个股1家，市场赚钱效应良好。

资金动态

• 央行操作：周四开展500亿元逆回购操作，中标利率2.20%，因2000亿元逆回购到期，实现净回笼1500亿元。
• 主力资金：沪深两市主力资金净流入92.97亿元，其中创业板净流出7.47亿元。
• 北向资金：北向资金净买入12.05亿元，士兰微、汇川技术、当升科技分别获净买入5.86亿元、5.44亿元、5.41亿元；隆基股份净卖出额居首，达8.96亿元。

资讯分析

• 美联储政策：维持基准利率不变，将于11月晚些时候启动缩减购债计划，每月减少150亿美元。同时强调高通胀是“暂时的”，可能不需要快速加息。
• 美国经济形势：经济复苏乏力，通胀高企，减码购债成为当前重点，加息预期被推迟。
• 国内政策：美国总统提出多项预算案，包括基础设施建设和扩大社会保障网络，旨在提振经济。若不继续宽松，预算案难以落地。

操作策略

• 估值分位差：A股高低位板块估值分位差创十年之最，周期权重股估值已回落，情绪溢价缩小，不建议盲目参与。
• 关注重点：应继续关注政策扶持的产业、高景气度行业及具备产品议价权的细分领域龙头。
• 结构化行情：周期股退潮，消费板块成为新主线，科技题材紧随其后。高景气与景气改善行业值得关注。
• 未来展望：随着境内疫情预计一个月内被扑灭，消费板块景气度有望边际改善。

热点聚焦

1. 《临港新片区智能网联汽车规模化示范应用“十四五”行动方案》印发

• 政策背景：推动智能网联汽车产业发展，构建智慧道路与交通数字孪生系统。
• 受益企业：
  • 四维图新：国内车联网龙头企业，与华为战略合作，受益于北斗系统建设。
  • 中鼎股份：新能源汽车冷却系统供应商，具备军工属性，财务数据优良。

2. 文化和旅游部：前三季度国内旅游数据亮眼

• 数据表现：国内旅游总人次26.89亿，同比增长39.1%，恢复至2019年同期的58.5%；旅游收入2.37万亿元，同比增长63.5%，恢复至54.4%。
• 受益企业：
  • 春秋航空：低成本航空领军者，拥有免税牌照，疫情后有望大幅创收。
  • 顺丰控股：国内领先的快递物流服务商，掌握物流无人机核心技术，受益于内循环政策。

风险提示与免责声明

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（许琪，执业证书编号S0680620010001）