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宝城期货能化早评总结（20210519）

核心内容概述

本报告主要分析了2021年5月19日橡胶（沪胶2109）、甲醇（MA2109）和原油（SC2107）等能源化工品种的短期走势、中期走势、日内观点及策略参考。整体来看，胶市和原油市场偏弱运行，而甲醇市场则呈现震荡偏强的态势。

主要观点与关键信息

沪胶2109

• 短期走势：空头主导，期价重心下移，预计维持偏弱整理。
• 中期走势：震荡。
• 日内观点：震荡。
• 策略参考：13000元/吨存在支撑。
• 基本面分析：
  • 供应端：东南亚进入割胶旺季，预计二季度天胶供应高位；国内云南产区因白粉病影响，开割延后，海南产区全面开割，新胶释放增多。
  • 需求端：轮胎企业开工率回升，但后续增长乏力，终端需求疲软。
  • 综合影响：供应预期放大，需求疲软，库存高企，空头占据主导。

甲醇2109

• 短期走势：震荡偏强。
• 中期走势：多头趋势。
• 日内观点：下跌。
• 策略参考：2650元/吨存在支撑。
• 基本面分析：
  • 供应端：国内开工率提升，但部分装置检修，供应略显紧张；西北和华中地区煤制甲醇成本显著上升，推动价格上涨。
  • 成本端：煤炭价格持续上涨，煤制甲醇成本利润率下降，但成本支撑仍强。
  • 库存端：港口库存去化良好，低库存优势延续。
  • 综合影响：成本支撑增强，供应预期减弱，甲醇价格有望稳步上行。

原油2107

• 短期走势：偏强。
• 中期走势：多头趋势。
• 日内观点：下跌。
• 策略参考：438元/吨逢高抛空。
• 基本面分析：
  • 宏观面：全球流动性过剩，通胀预期升温，市场担忧加剧。
  • 供应端：OPEC+温和增产，伊朗原油供应增加，供需缺口逐步收窄。
  • 需求端：汽油裂解价差高位，炼厂开工率回升，但印度疫情抑制部分需求。
  • 综合影响：短期油价维持高位震荡，但中长期上涨持续性存疑。

重点数据汇总

行情展望

• 沪胶：短期偏弱，预计维持在13000-14000元/吨区间内震荡。
• 甲醇：短期受成本支撑，价格或继续上行，但中长期供应充足，上涨持续性存疑。
• 原油：短期维持高位震荡，但需关注供需变化及全球经济复苏情况。

宝城期货营业部信息

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