20240625-浙商证券-金融债分析手册系列之六_202家中小银行2023信用评分变化概览_13页_700kb

总结

核心观点：
根据2023年新版信用评分模型，202家中小银行中仅73家主体的信用得分有所提升，主要是资产质量维度得分显著改善；而负债稳定性和盈利能力维度的得分多数下降。建议重点关注信用评分较高且2023年评分进步显著、基本面明显改善的银行主体。

信用评分结果：

• 风险抵御能力：94家得分提升，106家下降。核心一级资本充足率和拨备覆盖率下降，部分银行如嘉兴银行、泸州银行、乌鲁木齐银行在该维度表现突出。
• 资产质量：141家得分提升，61家下降。超七成银行资产质量得分提升，宁夏农商行等机构单一客户集中度改善显著。
• 负债稳定性：53家得分提升，149家下降。定期存款占比上升但负债成本承压，南浔农商行、花溪农商行表现较好。
• 盈利能力：61家得分提升，141家下降。多数银行营收和净利润增速下滑，延边农商行、长城华西银行等少数机构净利增速显著改善。

建议关注：

1. 基本面显著改善的银行

   • 新疆银行、乌鲁木齐银行、遂宁银行、泸州银行、天津银行、四川银行等机构在2023年评分提升明显，主要受益于资产扩张、拨备覆盖率提升及盈利能力增强。
   • 得分提高的主要驱动因素包括拨备覆盖率改善（乌鲁木齐银行）、资本净额增加（天津银行）、资产规模扩张及净利润增速（四川银行）。

2. 风险提示：

   • 信用评分下滑的银行中不乏AAA级机构且被债基重仓，需关注具体原因（如拨备覆盖率下行、负债压力加大）。
   • 指标设置存在主观性，数据可得性可能影响评分结果。

风险提示：

• 评分模型可能受主观因素和数据限制影响；
• 经济复苏不及预期可能加剧银行信用风险，净息差低位和资本补充压力增加。

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