20250821-五矿期货-农产品早报_11页_2mb

农产品早报 2025-08-21

五矿期货农产品团队

大豆/粕类

【重要资讯】

• 周三夜盘美豆震荡收涨，关注PROFARMER巡回调查及美豆产量下调预期。巴西升贴水高位震荡，进口成本暂稳。国内豆粕现货基差稳定，成交偏弱但下游库存小幅下降。压榨量继续增加，产区降雨减少。
• 交易策略：短期多空交织，进口成本小幅上涨，建议在低位试多，关注中美关税进展及供应变化。

油脂油料（大豆/棕榈油/菜油）

【重要资讯】

• 马来西亚8月棕榈油出口环比增23.67%，单产微降但出油率上升，产量环比增加。政策方面，生物柴油政策草案利多，印尼B50政策或推动价格上涨。
• 国内油脂夜盘震荡，需求稳定且东南亚低库存提供支撑，现货基差低位运行。
• 交易策略：震荡偏强，短期受年度增产预期抑制，四季度关注印尼政策利空及宏观因素。

白糖

【重点资讯】

• 郑糖小幅上涨，现货报价下跌，基差扩大。巴西7月甘蔗单产同比下降，全球供应恢复预期压制价格，进口利润高，郑糖延续下跌概率大。
• 交易策略：原糖反弹乏力，进口压力大，郑糖或延续调整。

棉花

【重点资讯】

• 郑棉小幅下跌，USDA报告利多传闻提振盘面，关税暂停利好国内市场。下游需求偏弱，开机率低，基本面承压。
• 交易策略：短期震荡，中期关注旺季消费恢复，远月反套思路。

鸡蛋

【现货资讯】

• 全国蛋价稳跌，需求偏弱，流通缓慢。供应端新增产持续，淘鸡有限，库存压力增大。
• 交易策略：震荡偏弱，预期反弹后抛空机会。

生猪

【现货资讯】

• 猪价普遍上涨，但下游接货意愿低，养殖端计划出栏。供需博弈持续，市场等待肥标价差和压栏情况。
• 交易策略：短期震荡，中期关注价格反弹后节奏。

农产品重点图表（库存、进口、价格等）

摘要图表覆盖：豆粕库存、港口进口、天气预报、销量库存等关键指标，支撑市场判断。

免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，请谨慎决策。