20210808-申港证券-机械设备行业研究周报_自主移动_奔跑向前_自主移动机器人高增长赛道_14页_1mb

自主移动机器人高增长赛道分析总结

核心内容

自主移动机器人（AMRs）作为机器人行业的重要分支，近年来在全球范围内呈现快速增长趋势。国际机器人联合会（IFR）发布的《移动革命》论文指出，未来三年AMRs的平均年复合增速将超过30%。AMRs的发展得益于计算能力提升、传感器与视觉技术进步，使其具备实时环境感知和自主导航能力，广泛应用于工业和服务业。

主要观点

• AMRs发展历程：AMRs技术自20世纪40年代开始研究，但商业化应用主要始于近十年。
• AMRs应用领域：目前主要应用于物流、专业清洁和医疗机器人三大领域。
• 行业增长预测：
  • 物流领域：2019年销量7.5万台，2020年销量11.4万台，同比增长72%；预计2021年销量15.8万台，2023年销量26万台，2020-2023年CAGR为31.6%。
  • 专业清洁机器人：未来三年CAGR为41.6%。
  • 医疗机器人：未来三年CAGR为29.4%。
• 市场潜力：受益于自动化行业的发展，AMRs市场潜力巨大，增长迅速，值得重点关注。

关键信息

行情回顾

• 机械设备行业表现：申万机械设备行业本周上涨6.37%，位列28个一级子行业第5位。
• 估值水平：PE（TTM）为26.66倍，PB（LF）为3.07倍，均高于近三年均值。

投资策略

• 关注领域：建议关注通用设备、能源设备、工程机械等位于景气高位的行业。
• 重点标的：包括三一重工、恒立液压、先导智能、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。

风险提示

• 制造业景气度下滑：可能影响机器人行业需求。
• 原材料价格上涨：增加生产成本，影响利润空间。
• 汇率波动：对出口导向型企业造成影响。

行业评级

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 评级标准：
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：6个月内相对收益率介于-5%~+5%之间。
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

数据跟踪

大宗商品

• PPI：反映工业品价格走势。
• 钢材价格：板材价格指数波动。
• 煤炭价格：秦皇岛动力煤价格变化。
• 原油价格：布伦特原油期货结算价格。

对外贸易

• 汇率波动：美元兑人民币中间价和美元指数变化。

制造业景气度

• PMI指数：综合、生产、新订单、原材料库存、从业人员等指标反映制造业整体情况。

固定资产投资

• 基础设施建设投资：累计同比增速。
• 国家铁路投资：反映交通领域投资动态。

房地产开发与销售

• 房地产投资：累计同比增速。
• 房屋新开工与竣工面积：反映房地产市场活跃度。

子行业跟踪

• 工业机器人产量：累计和单月同比增速。
• 工程机械销量：包括挖掘机、起重机等。
• 金属切削机床产量：反映机械制造能力。
• 新能源汽车销量：体现汽车工业发展趋势。

相关报告

• 《机械设备行业研究周报：钠离子电池》（2021-08-02）
• 《机械设备行业研究周报：二季度机械设备行业基金持仓分析》（2021-07-26）
• 《机械设备行业研究周报：工程机械行业“十四五”发展规划解析》（2021-07-19）

分析师简介

• 夏纾雨：机械行业首席分析师，复旦大学世界经济硕士，4年行业研究经验，曾就职于国联证券研究所。
• 黄程保：机械行业研究员，清华大学机械专业学士、硕士，曾就职于一汽-大众汽车有限公司，负责产线建造及自动化改造项目。

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果。
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