20171011-华泰证券-第25期A股风雷主题投资周报_5G将至_中国有望弯道超车_12页_968kb

2017年10月11日策略研究动态总结

核心内容概述

本报告聚焦于当前A股市场中多个热点主题的投资机会，包括国企混改、5G技术发展、雄安新区建设以及医疗器械产业创新等。报告指出，近期市场整体回暖，概念指数普遍上涨，其中移动转售、小程序、智慧医疗等主题表现突出。同时，5G技术第二阶段测试结果达标，国内系统厂商表现优异，为5G商用化奠定了基础。雄安新区“数字雄安”建设全面推进，预计将成为大数据应用示范城市。此外，政策支持医疗器械产业技术创新，推动行业升级。

主要观点

1. 市场表现

• 近5个交易日（9月28日至10月11日），上证综指、深证成指、创业板分别上涨1.18%、3.46%、4.24%。
• 170个Wind概念指数中，160个指数上涨，仅10个下跌，显示市场整体情绪积极。
• 移动转售指数领涨，涨幅达10.21%；小程序、智慧医疗、健康中国、智能汽车指数涨幅分别为6.80%、5.87%、5.57%、5.40%。
• 小金属、石墨烯、稀土永磁等指数跌幅靠前。

2. 5G主题分析

• 5G第二阶段测试结果符合预期，华为、中兴等厂商表现优异，技术方案试验进入攻坚阶段。
• 3GPP将在2018年6月完成第一个5G标准版本，2019年底完成完整版5G标准。
• 5G技术将推动信息消费，预计2020年直接和间接经济产出分别为4840亿元和1.2万亿元，2030年将分别达到6.3万亿元和10.6万亿元。
• 建议关注网络规划设计公司麦捷科技和终端信号处理系统公司宜通世纪，受益于运营商大规模网络建设。

3. 雄安新区主题

• 雄安新区全面推进“数字雄安”建设，打造大数据应用城市。
• 环保核查限制河北建材产能，水泥价格有所提振，雄安建设将放大河北建材的边际影响。
• 建议关注“政棕金科”组合（数字政通/棕榈股份/金隅股份/同济科技）。

4. 其他重点主题

• 国企混改进入新阶段，建议关注军工混改主题，推荐“中航北船”组合（中航机电/航天晨光/北化股份/中船科技）。
• 新能源汽车方面，工信部将制定燃油汽车禁售时间表，建议关注“新亚锋华”组合（创新股份/比亚迪/赣锋锂业/华友钴业）。
• 医疗器械产业迎来政策利好，鼓励创新与技术升级。

关键信息

• 5G发展：5G第二阶段测试结果达标，国内系统厂商表现优异，预计2018年6月完成第一个5G标准版本。
• 雄安新区：推进“数字雄安”建设，打造大数据应用城市，环保核查对河北建材产能形成限制。
• 政策支持：中共中央办公厅、国务院办公厅印发多项政策，包括鼓励药品医疗器械创新、推进农业绿色发展、支持住房租赁平台建设等。
• 技术创新：我国科学家首次实现洲际量子保密通信，5G技术进一步发展。
• 投资建议：重点关注5G、雄安新区、国企混改、新能源汽车等主题，推荐相关公司组合。

风险提示

• 政策推进力度低于预期可能影响相关主题的发展。

附：主题日历