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财富管理部投顾业务总结（2023年3月29日）

核心内容概述

本报告分析了2023年3月28日A股市场走势、央行流动性操作、商务部外企互动及氢能源等热点板块的动态，为投资者提供了市场风格转换、一季报“业绩浪”预期及操作策略等方面的参考。

主要观点

1. 市场风格即将转换

• 市场表现：受外围扰动影响，市场整体呈现分化格局，沪指三连阴但维持在中期趋势线上，创业板指则低开低走，跌幅超1%。
• 板块动态：
  • 石油、中药、医药、数字经济、大消费等板块表现活跃。
  • TMT板块（如ChatGPT、AIGCA）前期强势股大幅回调，但部分龙头股午后出现回暖。
  • 半导体芯片、黄金、元宇宙、消费电子、房地产等板块走势较弱。
• 技术分析：市场短期仍为超跌反弹，沪指有望冲击3300点，需关注量能和情绪变化。
• 操作建议：在市场未有效突破去年七月高点前，建议保持总体仓位适中，关注价值略大于成长的均衡配置。

2. 央行流动性操作

• 操作内容：3月28日，央行开展2780亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，当日逆回购到期1820亿元，净投放960亿元。
• 市场影响：央行通过加大逆回购规模，缓解季末流动性紧张，市场流动性有望平稳跨季。
• 政策基调：央行维持稳健偏宽松的货币政策，货币市场利率将总体保持平稳。

3. 商务部与外企互动

• 重要事件：商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，强调中国高水平开放和欢迎外资企业来华投资。
• 行业影响：中国对半导体设备国产替代的重视，推动了相关产业链的发展，包括光刻机、半导体材料及封测等。
• 市场信号：表明中国对外资企业的支持态度，可能对半导体及相关行业形成利好。

4. 热点板块聚焦

1. 跨境支付

• 行业进展：我国完成首单LNG跨境人民币结算交易，成交量达6.5万吨，交易平台为上海石油天然气交易中心。
• 相关公司：
  • 中油资本：其控股的昆仑银行在中伊原油贸易中发挥重要作用，提供跨境金融服务。
  • 京北方：参与多家银行支付结算系统建设，具备金融科技服务能力。

2. 氢能源

• 政策支持：科技部表示我国已初步打通氢能全产业链，下一步将加强基础与应用基础研究，推动绿色低碳技术发展。
• 行业布局：
  • 圣元环保：聚焦固态储氢，同时布局液体氨、甲醇等储氢载体技术。
  • 亚普股份：研发储氢系统、储氢瓶及相关配套设备。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，个股跌多涨少，超3400只个股下跌。
• 资金面：央行加大流动性投放，市场流动性有望平稳跨季。
• 一季报预期：市场将进入年报和一季报披露高峰期，业绩支撑将成为市场关注重点。
• 主题投资：数字经济和“中特估值体系”将成为市场运行的主要逻辑。
• 投资建议：关注人工智能应用领域回调机会，把握绩优新能源、消费股的超跌反弹。

风险提示

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