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财富管理部投顾业务总结（2021.12.21）

核心内容

2021年12月21日，沪深两市延续震荡调整态势，个股普遍下跌，市场整体赚钱效应较弱。市场风格呈现明显分化，部分概念板块如中药、新冠检测、房地产表现活跃，而云游戏、绿色电力、元宇宙等板块则跌幅较大。技术面上，受周末多重利空消息影响，上证指数跌破3600点整数关口，MACD指标形成死叉，显示短期空方力量占优。关注沪指在半年线附近的支撑，若量能有效跟进，指数有望震荡企稳。

主要观点

• 市场风格切换明显：当前市场热点题材分化加剧，个股操作难度大，投资者宜注意风格的高低切换。
• 操作建议：宜采取“多看少动”的策略，回避短期涨幅较大的板块，转而关注农业种植、（新）基建、消费等低估值板块的布局机会。
• 资金流向：沪深两市主力资金连续8个交易日净流出，金额达688.76亿元。仅建筑装饰和房地产板块呈现净流入，其余26个行业均出现净流出，其中电气设备、电子、化工等板块流出规模较大。
• 北向资金：北向资金连续2个交易日净卖出，净卖出金额为9.71亿元，沪股通净卖出14.41亿元，深股通净买入4.7亿元。
• LPR下调：12月1年期LPR下调5个BP至3.8%，5年期LPR保持不变，符合市场预期。LPR下调有助于降低企业融资成本，增强市场活力，但中长期来看，受美联储加息预期影响，我国进一步宽松的空间有限。

关键信息

资金流向

• 主力资金净流出：688.76亿元，连续8日净流出。
• 行业净流出：26个一级行业净流出，电气设备、电子、化工、有色金属、传媒等净流出规模较大。
• 个股净流出：194股被净卖出超亿元，赣锋锂业、歌尔股份、天齐锂业等个股净流出金额较大。
• 个股净流入：31股净流入超亿元，中国能建、禾迈股份、盐湖股份等净流入金额较大。

资讯动态

• LPR下调：1年期LPR下调至3.8%，5年期LPR保持4.65%不变，有助于降低融资成本，增强市场活力。
• 基建投资回暖：财政部提前下达2022年新增专项债务限额1.46万亿元，重点用于交通基础设施、能源、生态环保等方向。11月建筑业PMI新订单指数达54.2，显示基建投资可能正在回暖，预计2022年上半年基建投资将高景气，全年增速有望达到6%至8%。

热点聚焦

• 基建投资复苏：专项债提前下达，资金使用效率提高，推动基建投资加速回暖。
• 重点企业：
  • 中国建筑：全球最大工程承包商，业务覆盖房屋建筑、基础设施、房地产开发等领域。
  • 中粮工科：主营专业工程服务，参与北京冬奥会多个核心项目，如国家速滑馆、国家雪车雪橇中心等。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况，结合其他分析手段，独立作出投资决策。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注最新信息。
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总结

当前市场处于震荡调整阶段，热点题材分化严重，投资者需注意市场风格切换，避免追高。LPR下调有助于降低融资成本，但需警惕美联储加息预期对市场的影响。基建投资有望在2022年迎来复苏，重点关注相关板块及龙头个股。建议投资者关注低估值板块，把握结构性机会，同时注意风险控制。