20160912-上海证券-市场回顾_短期大盘仍存风险_23页_798kb

短期大盘仍存风险 - 市场分析总结

核心内容

2016年9月5日至9月9日期间，A股市场整体呈现窄幅震荡的态势，指数上涨幅度有限，市场信心不足，投资者情绪较为谨慎。尽管经济数据有所回暖，但市场仍面临诸多风险，如成交量未能有效放大、热点板块分散、关键技术指标出现背离等。分析师认为，短期大盘或有休整需求。

主要观点

• 市场表现相对强势，但缺乏持续性。
• 央行通过MLF操作释放流动性，维持市场合理充裕。
• 沪股通资金持续流入，两融余额创8个月新高，但整体资金面仍偏紧。
• 市场难以走出趋势性行情，高抛低吸仍是较好策略。
• 8月CPI同比上涨1.3%，PPI同比-0.9%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格回升。
• 外需疲软，出口持续负增长，但部分主要贸易伙伴出口好转。
• 进口数据有所回升，显示国内需求回暖。
• 30大中城市商品房成交面积同比增加，但电影票房表现不佳。
• 限售股解禁压力增大，可能对市场造成短期影响。

关键信息

市场指数表现

• 上证综指：周收盘价3078.86，涨幅0.37%，成交额90946423.11万元，较上周增加7.38%。
• 中小板指：周收盘价6935.74，涨幅0.93%，成交额13575753.73万元，较上周增加16.62%。
• 创业板指：周收盘价2202.97，涨幅1.48%，成交额12162092.86万元，较上周增加14.31%。

行业指数表现

• 建筑材料：周涨幅4.44%，表现最好。
• 休闲服务：周涨幅3.28%，表现较好。
• 建筑装饰：周涨幅2.89%，表现较好。
• 其他行业如家用电器、通信、化工等涨幅均在1.7%以上。
• 医药生物、国防军工、房地产等板块出现下跌，跌幅分别为0.90%、0.86%、-0.24%。

宏观经济数据

• CPI：8月同比上涨1.3%，涨幅较7月缩小0.5个百分点。食品价格同比涨幅为1.3%，非食品价格同比上涨1.3%。
• PPI：8月同比-0.9%，连续54个月负增长，但降幅较上月收窄0.9个百分点。PPI环比上涨0.2%，与PMI购进价格指数回升相互印证。
• 进出口数据：8月出口同比下降2.8%，进口同比增长1.5%，显示外需疲软但内需回暖。
• 国际动态：英国、德国贸易数据不佳，伦敦基本金属多数下跌，欧元区GDP预期上调，但通胀仍低迷。

流动性层面

• 货币投放与回笼：央行在9月上旬净回笼资金1500亿元，但MLF操作显示流动性仍保持合理充裕。
• 资金流向：沪深两市资金持续净流出，多数行业资金为净流出，仅有部分行业如休闲服务、钢铁、传媒等表现相对较好。
• 限售股解禁：9月12日至18日沪深两市限售股解禁市值合计3991240.47万元，环比增加42.62%。

经济数据追踪

• 商品房成交：8月大中城市商品房成交面积同比增加6.86%，9月继续增长至15.36%。
• 发电耗煤量：8月发电耗煤量同比减少9.36%，9月增长16.29%。
• CRB指数：8月同比上涨2.83%，显示大宗商品价格回暖。
• LME期铜价格：8月平均价格4772.45美元/吨，同比下降6.25%。
• 猪肉价格：8月全国大中城市猪肉平均价格18.60元/公斤，同比上涨1.62%。
• 蔬菜批发价格：8月同比下降10.51%，显示食品价格压力有所缓解。

结论

尽管近期经济数据有所改善，市场整体表现相对强势，但短期大盘仍面临调整压力。投资者应保持谨慎，关注成交量、热点板块以及流动性变化，采取高抛低吸策略应对市场波动。同时，限售股解禁可能对市场造成一定影响，需留意相关动态。