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不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告对不锈钢市场及相关产业链进行了综合分析，涵盖期货市场、现货市场、上游原材料、产业情况、下游需求以及行业消息等多个维度，旨在为市场参与者提供参考信息。

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一、期货市场

主要指标

• 期货主力合约收盘价（不锈钢）：最新为14465元/吨，环比下跌75元/吨。
• 期货前20名持仓净买单量：最新为-12482手，环比增加2264手。
• 主力合约持仓量：最新为123373手，环比减少13718手。
• 仓单数量：最新为39654吨，环比无变化。

主要观点

• 期货市场整体呈现回调趋势，价格有所下滑。
• 多头氛围减弱，持仓量减少，市场情绪趋于谨慎。
• 技术面显示，不锈钢期价可能进入短线调整阶段，关注MA10均线的争夺，预计在1.41-1.48区间震荡。

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二、现货市场

主要指标

• 304/2B卷切边价（无锡）：最新为14950元/吨，环比下跌100元/吨。
• 废不锈钢304市场价（无锡）：最新为9750元/吨，环比无变化。
• 基差：最新为130元/吨，环比上涨55元/吨。

主要观点

• 现货价格小幅下跌，但基差有所上升，显示期货价格相对现货价格有所支撑。
• 市场采购意愿不高，整体询单和成交表现一般，但到货量不多，导致社会库存季节性下降。

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三、上游情况

主要指标

• 电解镍产量：最新为29430吨，环比增加1120吨。
• 镍铁产量合计：最新为2.14万金属吨，环比减少0.07万金属吨。
• 进口数量（精炼镍及合金）：最新为23861.23吨，环比增加11020.74吨。
• 进口数量（镍铁）：最新为99.61万吨，环比增加10.07万吨。
• SMM1#镍现货价：最新为146100元/吨，环比下跌2000元/吨。
• 平均价（镍铁7-10%）：最新为1070元/镍点，环比无变化。
• 中国铬铁产量：最新为75.78万吨，环比减少2.69万吨。

主要观点

• 原料端面临压力，菲律宾雨季导致镍矿品味下降，国内镍铁厂库存趋紧。
• 印尼计划大幅削减镍铁配额，原料供应收缩可能引发镍铁减产。
• 镍铁价格上涨，成本端支撑上移，对不锈钢生产利润产生影响。
• 铬铁产量下降，显示上游资源供应可能受到一定限制。

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四、产业情况

主要指标

• 300系不锈钢产量：最新为174.72万吨，环比减少1.45万吨。
• 不锈钢库存（300系）：最新为53.93万吨，环比增加0.08万吨。
• 不锈钢出口量：最新为45.85万吨，环比减少2.95万吨。

主要观点

• 不锈钢厂生产利润有所改善，但受成本上升影响，产量增幅有限。
• 库存维持季节性下降，显示市场需求相对稳定。
• 不锈钢出口量保持较高增长，显示出口需求具有较强韧性。

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五、下游情况

主要指标

• 房屋新开工面积（累计值）：最新为58769.96万平方米，环比增加5313.26万平方米。
• 挖掘机产量：最新为3.73万台，环比增加0.37万台。
• 大中型拖拉机产量：最新为3.21万台，环比增加0.95万台。
• 小型拖拉机产量：最新为1万台，环比增加0.1万台。

主要观点

• 下游需求逐步转向淡季，但部分行业如挖掘机和拖拉机仍保持增长。
• 需求端整体表现一般，但出口需求较强，支撑市场情绪。

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六、行业消息

1. 中国工业企业利润增长：2025年规模以上工业企业利润实现四年来首次增长，工业新动能支撑明显。
2. 美国政府关门风险：特朗普与明州州长通话，同意考虑减少ICE人数。
3. 美联储降息预期：官员预计暂停降息，对是否及何时继续降息存在分歧，1月会议中沃勒的投票立场可能成为关注焦点。

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七、观点总结

• 原料端供应收缩，镍矿和镍铁价格承压，成本支撑上移。
• 不锈钢厂生产利润改善，但产量增幅有限，年末钢厂检修增多。
• 下游需求逐步转淡，但出口需求依然强劲，显示市场韧性。
• 技术面显示期价可能进入短线调整，关注MA10均线的争夺。

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八、重点关注

• 今日暂无重大消息发布，市场观望情绪较浓。

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九、免责声明

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