20250303-国投期货-棉纺开机和库存周报_下游开机小幅增加_库存总体持稳_5页_1mb

棉纺开机与库存周报总结

核心内容概述

截至2025年02月28日，中国棉纺行业整体运行态势保持平稳，下游开机率小幅上升，库存水平总体持稳。市场交易活跃度有所波动，主要受郑棉价格变动影响，但整体趋势未出现明显偏离。各环节库存数据反映当前供需关系较为平衡，企业采购行为以刚需为主，对价格波动较为谨慎。

主要观点

• 纺企开机率与库存：

  • 纺企棉花原料库存为25.4天，环比增加0.2天。
  • 纯棉纱厂负荷为54.8%，环比增加0.30个百分点，显示生产活动略有回升。
  • 纺企棉纱库存为20.5天，环比减少0.1天，库存压力有所缓解。
  • 棉纱原料库存为11.5天，环比无变化，表明织厂采购节奏稳定。

• 织厂开机与库存：

  • 全棉坯布负荷为49.6%，环比无变化，显示织厂生产未有明显提升。
  • 织厂坯布库存为31.9天，环比减少0.2天，库存水平有所下降。
  • 织厂订单情况及开机水平均变化不大，新订单仍较少，下游需求偏弱。

• 市场交易情况：

  • 上周现货成交有所好转，主要因周五郑棉大跌后市场情绪有所反弹。
  • 本周市场较为平静，郑棉价格重心逐步下移，但降幅不大，现货交投冷清。
  • 纺企采购仍以刚需为主，且较多采用锁基差策略，以规避价格波动风险。
  • 纯棉纱成交变化不大，市场观望情绪浓厚，需关注后续旺季需求表现。

• 国际开机率对比：

  • 越南、印度和巴基斯坦的开机率数据未加载，但可推测其与国内情况类似，均处于相对稳定状态。
  • 国际市场开机率变化不大，可能对国内棉纺行业形成一定支撑或压力，但具体影响需进一步观察。

关键信息

市场展望

• 下游订单仍处于一般水平，新订单较少，表明市场需求尚未全面回暖。
• 市场交易情绪受郑棉价格波动影响较大，但整体波动幅度有限。
• 纺企采购行为趋于理性，以锁基差为主，显示对价格走势的不确定性。
• 未来需关注旺季到来后的需求变化，以及国际市场的动态影响。
• 建议继续密切跟踪库存变化和订单情况，以判断市场趋势的进一步演变。

数据来源

• 所有数据均来自 taleb，部分图表和数据未成功加载，可能影响对市场趋势的全面理解。

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅限其机构或个人客户使用。
报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅供参考之用，不构成投资建议。
未经授权，不得复制、转载或用于其他用途。