20240414-光大期货-光期农产品_生猪_鸡蛋周报_40页_1mb

生猪市场动态

• 现货与期货价格：生猪现货价格节后呈现震荡下行，全国均价1522元/公斤，河南均价154元/公斤。期货价格高位调整，受多头持仓离场及官方数据预期影响，市场情绪转弱。
• 供需格局：供应端清明假期后出栏节奏恢复，南斱市场增幅明显，加重卖压；需求端节后备货减少，终端消费疲软。
• 养殖成本与利润：饲料成本下行，养殖总成本较低，但现货价格弱势导致盈利收缩（自繁自养利润-28元/头）。
• 产能调整：能繁母猪存栏环比下降，去化暂止，但企业出栏量仍创新高，规模化养殖进程加速。
• 行业展望：短期调整延续，中长期生猪供应收缩预期支撑价格上行，重点关注2024年三季度供需变化及产能去化进度。

鸡蛋市场动态

• 现货与期货表现：鸡蛋期货主力合约换月后先扬后抑，现货反弹乏力，褐壳蛋均价337元/斤，养殖利润持续承压。
• 供需分析：在产蛋鸡存栏量增加，但补栏意愿下降；淘汰鸡价弱企稳，月度基差收敛。
• 短期趋势：供需博弈加剧，需求端节日支撑有限；中长期需关注饲料成本变化及需求旺季启动情况。

政策与行业动态

• 产能调控：农业农村部调整能繁母猪正常保有量目标，严格管控过剩产能，政策性空转风险增加。
• 企业动态：牧原、温氏等大型猪企出栏量创新高，头部企业2024年扩张放缓，中小厂资金链压力凸显。

综合结论与建议

• 生猪：技术面多空博弈，建议调整行情中止盈，投机客户暂观望9月合约17750元支撑位；现货端关注已产大体重猪出栏节奏及疫病影响。
• 鸡蛋：短期震荡区间操作，中长期需等待需求旺季提振；期现基差修复关注点在饲料成本及库存深度。
• 风险提示：猪瘟疫市场扰动、非洲猪瘟防控放松；鸡蛋需求旺季延后、进口替代风险。